在过去的两周里，Terra（LUNA）与UST的史诗级崩盘引发了市场的广泛关注，市值蒸发超过500亿美元。这场风波不仅让众多散户投资者损失惨重，还波及到不少重仓机构和加密领域的知名人士。5月8日，波场创始人孙宇晨在社交媒体上留言给Terra创始人Do Kwon，透露自己正在抄底UST，并计划一个重大新闻——利用UST与波场的稳定币USDD建立流动性池，以增加USDD的交易场景。然而，孙宇晨未曾料到UST的崩盘之势如此迅猛，短短两天后，UST价格再次脱锚，腰斩，按照5月8日的买入价0.99美元计算，其购买的UST已累计下跌超过90%。尽管“抄底被埋”的故事屡见不鲜，但此次事件中，更多长期重仓支持Luna生态和UST的机构也遭受了巨大损失，包括币安、Jump Crypto、Hashed、三箭资本等数十个投资机构及加密项目。 Terra暴雷后，币安创始人赵长鹏（CZ）在Twitter上多次发表言论，对社区补偿方案等提出建议，并对Terra的不作为表示愤怒。由于Terra团队未立即提出有效解决方案，币安率先暂停了平台上UST和LUNA的交易，后又重新开放。根据赵长鹏的推文，币安旗下投资机构Binance Labs在2018年向Terra投资了300万美元，获得了1500万个LUNA代币（私募价0.2美元），并未参与之后的融资。这1500万个代币此后一直处于该地址中，从未移动或出售，峰值时价值接近18亿美元；此外，币安还通过质押获得了1200万枚UST（并非购买所得），这些UST也从未出售或移动。目前，币安地址中的LUNA和UST总价值约为90万美元；按照最高价估算，币安此次未实现亏损超过18亿美元；按照2018年投入资金300万美元计算，四年累计浮亏210万美元，亏损率70%。 除了币安，被称为“Terra的四大护法”——Jump、三箭、Hashed以及Delphi四个知名机构也在这次的暴跌中损失惨重。韩国老牌风投机构Hashed Ventures是Terra的早期支持者之一，曾公开多次吹捧Terra技术的先进性，并参与Terra的2021年风险投资，帮助筹集了2500万美元。Hashed Ventures多次表示其“财务状况良好”，并未受到危机的影响。但链上数据显示，该公司在Columbus 3主网上质押了超过2700万个LUNA，在Columbus 4主网上质押了970万个LUNA，在当前的Columbus 5主网上质押了1320万个LUNA；按照LUNA高点价格来算，Hashed的账面损失总计超过35亿美元。另外几个机构的亏损情况暂不明晰，但通过LFG（LUNA Foundation Guard）也有迹可循。今年2月，为了缓解高速增长带来的债务压力，Terraform Labs成立了LFG，以支持UST挂钩，成功融资十亿美元，由Jump Capital和三箭资本（Three Arrows Capital）牵头，Republic Capital、GSR、Tribe Capital、DeFiance Capital等参投。LFG公开购买了价值近30亿美元的btC，而在这次的暴跌中，LFG账户为了救市动用了比特币储备，目前该账户剩余资金约2亿美元，参投机构亏损率高达90%。 根据The Block数据，在UST脱锚时，Jump Crypto试图稳定价格，并动用以太坊上的三个地址向Curve上的流动性池添加了超6.825亿美元的其他美元稳定币流动性，最终通过LP代币只撤回了近6亿枚（5.93亿）UST的流动性，损失近亿美元。此后，Jump Crypto将UST铸造成LUNA试图稳定UST价格依然以失败收场。最终，Jump Crypto损失了数亿美元。Delphi Ventures则在官方博客中直接披露：在2022年2月参与了LFG融资，Delphi Ventures投资了1000万美元，而在Terra危机期间中没有出售任何LUNA；根据目前的LUNA价格，这笔资金已完全亏损。另外，Delphi Ventures表示曾在2021年第一季度在二级市场上购买了少量的LUNA代币（占资产净值的0.5%）；而后继续加仓，按照LUNA价格高点计算，LUNA和其他Terra资产一度占Delphi Ventures资产净值的13%左右。当然，目前这些资产都处于巨额浮亏状态。以上机构基本都是Terra的长期生态支持者，尽管相较高点账面损失惨重，但毕竟作为早期投资者持仓成本较低，另有不少机构死于“逆市抄底”。 5月10日，UST一度暴跌至0.6美元，一个名为Arca的数字基金开始了抄底。该机构由Wisdom Tree联合创始人Ryan Steinberg创建，资管规模达到5亿美元。当日暴跌后，Arca向其LP发出一封信，明确表示该公司将加倍投资UST。“我们相信UST最终将保持挂钩，现在我们可以以折扣买入UST然后存入FTX，获得100% APY（年收益率）。”然而，UST此后价格继续暴跌，最低跌至0.03美元，外界一度盛传Arca资不抵债面临破产。而后，该公司发言人称，公司虽然亏损严重，但仍然完全有偿付能力并继续运营。 随着UST脱锚，LUNA暴跌的连锁反应，一众关联项目也被波及，遭受重大损失。5月13日，KavaNetwork的原生去中心化稳定币USDX脱锚，价格一度暴跌至0.65美元。主要原因是，USDX的部分抵押品为UST。后续Kava也将UST从抵押品中剔除，并计划将UST和LUNA流动性池从Kava Swap中移除。同一天，借贷协议Venus Protocol发表声明称，LUNA价格发生极端波动后Chainlink暂停了LUNA价格的更新，进而导致Venus借贷市场上LUNA的价格保持在了0.107美元，而彼时市场价格已降至0.01美元，有用户乘机套利，最终导致协议亏损约1120万美元。后续结果是，Venus风险基金承担了该笔损失，并计划投票下架LUNA和UST市场。为了防止Venus Protocol事件重蹈覆辙，Curve社区近期提议将UST池移除出Gauges，不再向其提供流动性激励，此举旨在防止添加流动性时产生的高滑点，以及部分用户通过流动性池不均匀的分布获利等情况。此外，据外媒报道，一款名为Stablegains的收益生成应用程序，曾向用户承诺15%的年利率（以USD计价）。但在没有告知用户的情况下，Stablegains把这些钱全部放入Anchor（年化收益20%以上），试图以此赚取差价。随着UST价格暴跌，Stablegains无法撤出全部资金，最终导致4878个客户亏损了超过4000万美元。此后，Stablegains将其应用程序中的面额从USD更改为UST，并且删除旧条款试图蒙混过关，但最终被用户揭发，目前正面临集体诉讼。 随着UST价格暴跌，DeFi保险项目InsurAceProtocol发挥了自身作用。InsurAce从2021年7月份开始，对Terra生态提供保险支持；针对此次UST脱锚，保险理赔触发点为UST的10日均价跌破0.88USD。5月13日，该保险理赔正式触发，InsurAce提出了详细理赔方案，并发布在社交媒体和博客上；凡购买了该保险产品的用户，若保单还在有效期内，均可通过平台提出理赔申请，InsurAce将在受理完成后，提出社区投票议案，并统一处理后续理赔事宜。在博文中，InsurAce Protocol项目称，“如果UST归零，我们预计会支付大约2200万美元（赔偿）。在与一些保单持有人交谈后，我们的最新估计显示，这一较低的总额约为1500万美元。我们TVL约为5000万美元，收入超过200万，外加储备资本。因此，我们有足够的资金，即使UST是0美元。” 当然，也有一些机构早早地嗅到了危险的气息，提前减仓，成功逃顶。Terra暴雷后，机构为了稳定军心，给LP一个交代，也纷纷发布通知，撇清关系。5月8日，LUNA价格跌至65USDT、UST价格首次出现短暂脱钩，触发欧易OKX风控系统，随后启动自动赎回机制，将用户的资产全部从链上赎回进行发放，并通过APP、邮件、推特做出风险提示。根据官方数据，本次共涉及用户数万人，赎回到账时，UST价格为0.996 USDT，成功避免用户产生损失。比特币矿企Argo Blockchain首席执行官Peter Wall也在第一季度财报电话会议上表示：“我们确实有一些UST，但我们对Terra生态系统的投资并不大。在UST完全崩盘之前，Argo以每枚0.93美元的价格出售了它。总的来说，考虑到我们通过持有所产生的收益后，在Terra生态系统中我们的头寸几乎实现了收支平衡。”另外，曾对Terraform Labs进行了两次投资的Pantera Capital，也表示其早已套现。其首席投资官Joey Krug表示，该公司早在UST上周崩盘之前就将近80%的LUNA投资变现，不过并未披露具体数据。5月12日，Dragonfly Capital、Multicoin Capital、Framework Ventures等公司的首席执行官、联合创始人和投资者纷纷在推特上，向市场保证他们没有持有UST和LUNA或进行相关投资。此外，6th Man Ventures投资人Mike DAOdas、加密薪资支付项目OnJuno、NFT项目ByWassies、收藏家组织FingerprintsDAO也在推特上宣布其未持有相关资产。加密投资公司Arrington Capital也从其网站上删除与其1亿美元Anchor收益基金有关的内容。长期高调支持Luna的Galaxy Digital近期也是备受关注，该公司公开了流动性、资本和运营业绩，其中显示储备金中没有使用任何算法稳定币。要知道Galaxy Digital创始人兼首席执行官Mike Novogratz 一直是LUNA头号狂热粉丝，甚至还在胳膊上纹身而被全网调侃。在最新的公开信中，Novogratz表示现在这个纹身将不断提醒他加密风险投资需要保持谦逊，同时他也对UST的愿景表示肯定。 5月14日，Terra创始人Do Kwon在媒体发声称，在崩盘中没有出售任何LUNA和UST，同时对此次事件受害者道歉，并表示正在寻找重建之路。但这样的说辞，显然不能让蒙受重大损失的投资者满意，再加上有关Terra的相关负面消息接连被爆出：Do Kwon在LUNA和UST崩盘前解散了Terraform Labs；Terraform Labs内部法律团队均已辞职；LFG自救疑点重重，8万枚btC花在了刀背上……种种问题，让Do Kwon失信于社区。受害者们陆续开始在新加坡（LFG注册地）与韩国（Terra Labs注册地）等地起诉Terra及其创始人。 根据Reddit网友爆料，有新加坡居民已经向新加坡警察报案，报案内容上称，据其所知至少有1000新加坡人购买了UST和LUNA而蒙受损失，并指控Terra是骗局，要求警方调查其创始人Do Kwon。韩国《文化日报》报道称，韩国投资者们决定以诈骗嫌疑等罪名，向首尔警察厅起诉Do Kwon。律师事务所LKB & Partners也正计划申请临时扣押Do Kwon财产，并以诈骗指控对提起Do Kwon诉讼。据悉，该律师事务所资本市场法律团队和知识产权团队的六名律师正在撰写和审查临时扣押财产的申请和对权首席执行官的投诉。另外，韩国金融证券犯罪联合调查组正式对Terra启动调查，调查对象包括Do Kwon等团队核心成员。韩国金融证券犯罪联合调查组由来自不同金融监管机构的成员组成，旨在起诉证券欺诈和不公平交易，Terra是该调查组重组后启动的第一例案件调查。 最新的消息是，Do Kwon所提出的Terra分叉提案1623，已有49.1%的LUNA持有者进行了投票，超过了法定LUNA投票数量，但没有达到50%；已经投票的用户，80%表示支持；本次投票将在5月25日结束，如果该提案获得足够的支持，Terra将被分叉成两条区块链，一个是不包含算法Stablecoin UST的Terra新链，以及被称为Terra Classic的原始链。

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