本文内容源自DeFi Degen Korpi在个人社交媒体平台上的见解，律动BlockBeats对其进行了整理与翻译。他指出，有观点认为，以太坊（ETH）在合并完成后可能会出现价格跳水，原因在于届时将有1200万枚ETH被解锁并投入市场。然而，他提出这一看法存在三个误区：首先，质押的ETH在合并过程中不会被解锁；其次，解锁后的ETH将逐步释放；最后，用于质押的ETH被视为一种固定资产。
在以太坊合并过程中，ETH是无法提取的。在合并完成后，接下来的6至12个月内还将进行一次升级。这意味着，质押的ETH及其收益在较长时间内都不会流入市场。
即便持有者可以自由提取ETH，但并非所有ETH都能立即提取完毕。这一释放过程是渐进的，通常需要数月时间，甚至可能超过一年。要提取质押的ETH，验证者需要退出，但每个节点可供退出的数量是有限的。目前有395,000个验证者，若系统不进行更新，他们需要424天才能全部退出。由于ETH质押的提取时间未知，在这种不确定的形势下，谁还会自愿进行质押？答案无疑是那些坚信ETH的信仰者。大多数质押ETH的人都是长期投资者，他们并不急于出售，尤其是在ETH价格走低之际。相比之下，短期投资者更倾向于选择流动性更高的质押方案，如Lido。通过Nansen和Etherscan的数据，我们发现这类ETH质押比例仅为35%。此外，30%的ETH质押来自独立运行的验证者。独立运行的验证者操作复杂，只有坚定的ETH信仰者才会选择这样做，他们更不可能选择抛售。因此，我认为ETH的解锁不会引发大规模抛售，因为解锁过程需要数月时间，且释放速度缓慢，大多数质押者也不会因此选择卖出。
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文章来源: 酷玩网
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