在这场激烈的加密市场较量中，又是一夜激战，加密货币市场经历了血洗，比特币（btC）价格跌破3万美元，以太坊（ETH）跌破2500美元。市场关注的焦点依然聚焦在泰达币（UST）和泰达币背后的LUNA。UST在脱锚后情况进一步恶化，今日早上在币安交易所的价格一度跌至0.6美元。LUNA也经历了大幅下跌，从60多美元跌至不到25美元。UST归零、LUNA死亡螺旋的言论再次浮出水面，一些“永赚博主”趁机展示了自己收益丰厚的空单。截至发稿，UST价格出现深V反弹，回升至0.9美元以上，LUNA价格也升至33美元。市场究竟发生了什么？
在上一篇文章中，我们提到UST脱钩始于5月7日，这起始于Terraform Labs从curve删除部分流动性的FUD事件，部分大户在两天内从Anchor抽走了超过30亿美元的存款。为了提振市场信心，Luna Foundation Guard（LFG）昨日宣布将价值7.5亿美元的btC贷款给OTC交易公司，以帮助保护UST挂钩。此后，UST基本回归正常水平。然而，由于昨晚美股指数再次下跌，加密市场联动暴跌，UST和LUNA再次成为狙击目标，价格遭受重挫。
这场事件或许仅仅是正常的市场波动，但人们总是试图探寻背后的原因。目前有两个原因流传较广。一方面，UST在Abracadabra遭遇大规模清算。去年11月，Abracadabra.Money为UST启动了Degenbox策略，用户抵押UST借贷MIM，通过循环抵押可以显著提高收益率。只要UST维持在1美元，这个策略基本上是无风险的，但一旦UST脱钩，用户的抵押品价值降低，面临被清算的风险。据微博用户“留白versailles”表示，UST价格降至0.97时会引发一轮清算，低于0.9美元则可能爆仓超过50%的用户。循环往复，UST价格越低，爆仓的人越多。Anchor上的UST已从三天前的140亿美元降至现在的93亿美元，加上abracadabra清算的UST，规模之大是前几次UST脱钩所没有的。
另一方面，有猜测称Citadel是本次大跌的幕后推手。Citadel先是借了10万个btC，其中2.5万个卖掉换成UST，同时做空7.5万个btC。当btC价格跌至3万美元时，Citadel砸盘UST导致UST脱钩。Do Kwon被迫以低价卖掉btC储备，流向市场的btC再次将价格压低。与此同时，Citadel仍然在做空。这一说法带有一定的阴谋论色彩，真实性有待考证。不过，据OKLink链上天眼数据监测，LFG的4.2万枚btC（价值12.7亿美元）已经被完全转移，地址余额已清零。
继昨日宣布将价值7.5亿美元的btC贷款给OTC交易公司后，今天LFG又采取了新的措施：一是发行15亿美元贷款以稳定UST价格；二是Jump、Alameda可能提供20亿美元支持，但这一消息尚未得到证实。如果上述资金到位，总额将超过200亿人民币，但这更多的是为了提振市场信心，真正保卫UST还需要有实际行动。攻守双方在链上和链下展开了激烈的争夺，特别是在Curve和币安这两个去中心化和中心化交易所。据加密研究员mhonkasalo的分析，最初的战场在Curve，但由于链上完全透明，护盘效果不明显。随后战场转移至币安，据Flashbots战略负责人Hasu观察，币安上的UST价格得到了保护，低于0.7美元的价格无法成交。Hasu指出，出价低于0.70美元并非需求不足，而是因为无法通过前端/API提交订单。
目前，UST市值164亿美元，高于LUNA的118亿美元，市值倒挂带来的潜在危机尚未解除。Anchor内存入的UST剩余62亿美元，且仍在持续流出，表明市场信心尚未恢复。事件远未结束，关于稳定币是否应该100%抵押，以及LFG在处理事态中的过度中心化引发了持续的讨论，此外，这场涉及众多势力的争端是否会引起市场监管者的介入，也值得关注。
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