本周，加密货币市场再次承受美联储加息政策的压力，比特币价格自24,000美元下调至23,000美元，调整幅度不大。同时，市场资金活跃度保持良好，众多中小型加密货币展现出显著的价格波动，整体交易量也在稳步回升。然而，本周最具影响力的事件当属周四Coinbase推出的名为“Base”的以太坊Layer 2网络。
Base项目采用Optimism OP Stack进行开发，Optimism代币价格率先上涨约21%，从2.6美元升至3.15美元，显示出Coinbase对该技术的认可。他们推出的新以太坊Layer 2网络旨在以低成本、高效且易于开发的目标吸引市场关注。
Coinbase希望通过这条链引入更多dAPP应用和用户，打造一个Coinbase生态内的Web 3平台。简单来说，这是一个将Coinbase自家产品全部整合进去的Layer 2网络，且对外开源，还能与以太坊主链上的生态应用APP连接。可以想象，这将是一个方便用户以更低成本使用Coinbase产品的Layer 2网络。
这也意味着Coinbase选择了重押以太坊生态系统，而不是开发一条新链。这一举措将成为其他企业选择以太坊作为区块链生态系统开发平台的先例，预示着未来将有更多应用在以太坊L2网络上推出。用户可以借此支付更低廉的手续费进行交易，只有在需要转换平台时才需支付较高的转账费用给主链节点进行处理，这标志着以太坊在全球计算网络计划上又迈进了一步。
然而，这也引发了一波投机资金的热潮。尽管Coinbase早已告知用户不会发行新的代币，但仍有众多无名加密货币出现暴涨现象，许多人急忙寻找与“Base”相关的代币名称。接下来，让我们谈谈币圈的BUSD事件和美联储加息压力的回归，这两者都是影响加密货币价格走势的关键因素。
A. 02月20日，BUSD市值下降至134亿美元，资金持续外流
随着Paxo停止发行新的BUSD，数十亿美元的资金正在迅速流出，原本BUSD仍有160亿美元的市值，目前仅剩134亿美元，相当于26亿美元的资金已流出BUSD并流入USDT及其他加密货币。同一时间，USDT市值从685亿美元增长至704亿美元，增长幅度约19亿美元，其余7亿美元可能用于兑换USDC、TUSD或直接购买比特币。 虽然大部分资金仍流入USDT，但部分资金流入比特币，这对市场起到了支撑和提升价格的作用。假设BUSD资金持续外流，有较高的概率为市场提供强劲的资金支撑。目前BUSD仍有134亿美元，即使只有5%的资金流入比特币，也有6.7亿美元的买盘力道。 因此，我们认为短期内加密货币的价格支撑力道将相当强劲。随着BUSD停泊的庞大资金被释放到市场，形成一定的买盘力道，即使比例不高，也对市场有不错的助益。近期投资者对市场走向可以更加安心，加密货币与美股可能出现反向走势。 B. 02月21日，升息题材再次笼罩市场，加密市场相较美股走出独立行情 昨日美股因美债殖利率上涨而下跌，纳斯达克指数跌幅达到2.5%，原因包括投资人看到2年期和10年期殖利率分别涨至4.73%和3.95%，创下市场新高。华尔街再次吹起“Fed加息将会超过预期”的风向，美股从强劲反弹且通胀处顶的剧本，在短短几天内剧本又变成“加息压力笼罩”。 相比之下，加密货币表现出更强的韧性，比特币价格目前仍维持在24,000美元水平，没有受到美股大跌的影响。这得益于陆续接收到BUSD释出的资金买盘，这使得加密货币市场当前的支撑力度相对强劲。投资者不必过于担心加密货币与美股上演同样的暴跌戏码。 谈到资金稳定度，加密货币筹码与资金流向早已稳定许多，不像美股那些变来变去的投资看法。一个星期前还是通胀处顶，现在突然又变成投资者关注Fed加息压力，现在美股才像真的赌场，远比加密货币还要投机。 C. 02月22日，Fed会议记录公布：终端基准利率可能会更高 Fed公布最新一期的会议记录，理事们一致认为目前的通胀数据相较于长期目标2%仍然太高，而且劳动力市场仍然相当紧张，工资和物价的上涨循环将对通胀造成一定的压力。尽管物价指数（CPI）在过去几个月的确出现趋缓的情况，但Fed需要长期且有效的物价下跌证据，在此之前都还有必要继续加息。 这一消息公布后，美股普遍出现下跌，比特币也从24,500美元下跌至24,000美元。越来越多的人相信Fed会将基准利率提高到5.25%以上并持续一年以上，美债殖利率也随着攀升。现在高利率环境题材又再次笼罩市场，导致先前一波强弹走势暂时告一段落。 短线资金也因此从美股和加密货币中陆续撤出，中小型加密货币都出现较大的跌幅。投资者再次寻找“正确的终端基准利率”，以此调节市场的价值评估。但我们认为，加密货币经历去年FTX寒冬，该撤走的资金早已撤走，会继续购买比特币的投资人也不会管基准利率，因此受到利率波动的影响将会越来越小。 BUSD市值持续下跌，需观察资金后续流向 上一周BUSD市值还在145亿美元，到了周六只剩下110亿美元，短短一周就消失了35亿美元的发行量。随着资金持续外流，这些钱会被拿去换成USDT、比特币、以太币等加密币，资金重分配的戏码重新为加密币市场带来很大的支撑力道，就像当年USDT脱钩事件让比特币暴增数倍，稳定币出事的话，资金就会率先流到比特币进行避险。 因此，目前资金放在比特币是更好的选择。目前还能靠着BUSD资金重分配的买盘抵挡住美国科技股疲弱的表现，不至于受到美债十年期殖利率再度飙升的压力影响太大，比特币价格还算稳定维持在23,000至24,000美元之间。 虽然短期看来对币价有支撑，但也只是短期而已。稳定币监管收紧对加密产业仍然是个大问题，特别是BUSD这次被视为证券。长久以来，也没有人将发行稳定币视为“证券销售行为”。例如，Circle首席执行官Jeremy Allaire认为，稳定币不应由SEC监管，而应由另一个与银行有关的监管机构来执行，因为稳定币本质更像是金融机构的储备行为，属于银行体系的功能。 再来是Fed加息政策，引爆市场不再认为通胀趋缓的关键在于昨天公布的个人消费支出物价指数（PCE）出现惊人的涨幅，同比增长达到5.4%，远高于市场预期的5.0%。到此要说通胀趋缓还太早了，更别提降息。于是市场开始对利率重新进行估价，目前十年期公债殖利率已经上涨到3.95%，两年期公债殖利率更是达到4.8%，逼近近期新高。 以目前的经济数据来看，无论是物价指数、就业市场等指标都显示美国通胀压力仍然存在，通胀增长仅有趋缓，但我们认为下半年通胀年增率会快速下落至3%左右。只是市场害怕终端利率涨破原先5.25%的预期而已，趋缓的剧本依然没有改变，比特币今年依然能够挑战30,000美元。标签: 比特币
