比特币减半大幕即将拉开！四月，这一重要事件将带来“现货ETF”的新角色。它与以往有何不同？对矿工和投资者的具体影响又是什么呢？

四年一度的比特币“减半”盛事即将来临！究竟什么是比特币“减半”？

比特币（btC）在今年3月创下73,000美元的历史最高价，预计4月将迎来备受关注的“比特币减半”（the Halving）事件，这一事件将对比特币的价值、矿工的收益，以及整个加密货币市场产生重大影响。

“比特币减半”意味着，大约每四年，矿工获得的比特币奖励数量将减半，这一规则被嵌入程序代码中，不可更改，旨在有效控制新币的发行速度和稀缺性。截至目前，已经经历了三次减半，即将到来的将是第四次。

比特币创始人中本聪（Satoshi Nakamoto）在2008年发布《比特币白皮书》时，就将比特币的总量设为2100万枚。在比特币区块链网络中，负责验证交易的人被称为“矿工”，完成任务后可以获得比特币作为奖励，这一过程称为“挖矿”。

当市场上流通的比特币数量达到2100万时，挖矿和减半将结束。根据目前的规律计算，预计在2140年左右，将不再有“减半事件”。

由于“减半”会减少流入市场的比特币数量，从而提高未开采的比特币价值，因此每次比特币减半后的6个月到18个月，比特币的币价都会大幅上涨，为加密货币市场带来一波牛市。

因此，不仅矿工会受到波及，投资者也会密切关注比特币减半的后续发展。

比特币减半，矿工将面临哪些影响？

自2009年比特币诞生以来，已经经历了3次减半，分别发生在2012年、2016年和2020年。加上今年4月的第四次减半，比特币的挖矿奖励从最初的50颗比特币下降至目前的3.125颗。

影响一：矿工的生存困境及未来方向

比特币研究员陈伯韦指出，奖励减半对矿工来说是一个巨大的打击。有相关论文也认为，比特币的经济模型实际上无法支撑未来的持续运作，因为挖出区块获得的奖励根本无法支付矿工的成本，未来挖矿的矿工数量也可能会越来越少。

在这种情况下，比特币的未来发展将面临两种可能性。

第一种情况，由于比特币交易手续费是矿工的重要收入来源，如果比特币加速普及，更多人使用比特币，交易手续费也会提高，即使挖矿变得困难，矿工也能继续生存。

第二种情况，是比特币的币价因稀缺性而大幅上涨。如果减半后比特币的币价飙涨，一颗比特币的价值可能翻倍甚至更高，那么挖矿对矿工来说，仍然有机会回本。

影响二：应用转移至Layer2，迎接健康的区块链环境

然而，随着越来越多的人进入比特币区块链世界，交易手续费会上升，速度也会因为用户增多而变慢。

Layer2（拓展现有区块链的既有问题）的出现，可以有效提升用户体验，因此陈伯韦认为，比特币区块链未来的最终形态将走向一个稳定平衡的状态，比特币的投资在Layer1上进行，应用则转向Layer2。

当比特币Layer2生态系蓬勃发展起来，大量用户涌入后，Layer1网络上的交易手续费将大幅上涨。届时，仅靠交易手续费就能稳定满足矿工的需求，从而形成一个真正健康的区块链环境，届时减半事件也不再是问题。

这一次减半，币价会上涨多少？

对于投资者来说，过去3次的减半事件都曾推动比特币上涨或进入牛市。但这一次，情况有所不同。

最大的变化是，美国在今年1月初正式批准比特币现货ETF，民众可以直接在证券交易所购买追踪比特币现货价格的基金，而无需另外开设Web3世界的钱包。

过去币圈常说“减半后牛市才开始”，从历史数据来看，牛市阶段大约在14至18个月，目前正处于牛市的早期阶段。由于这次美国比特币现货ETF的推出，吸引了更多投资者进入，因此这波牛市的最高点或终结点更加难以预测。

红楼资本共同创始人杨曜阳表示，比特币ETF在确立比特币合法化地位的同时，也会吸引更多“机构的钱”，而这类资金的一大特点就是反应速度较慢。

杨曜阳举例说，假设今天突然发生一个大事件，与币圈投资者相比，ETF投资者的投资习惯不会即时买进或卖出。因此，未来一周内暴涨50%、一周内瞬间下跌50%这类极端情况可能会更少出现，因为市场背后有ETF作为基础资金的支撑。

观察指标：“比特币ETF”将带来多少资金？

“比特币ETF”将带来多少资金，将成为本次减半的重点观察指标。

在熊市期间，坚持每日定期定额购买比特币的加密货币律师林纮宇表示，“我对这次的市场周期非常看好，预计会出现价格跳升的情况。”

比特币信仰者通常将比特币视为对中央机构和传统金融体系的一种挑战，并对其有一定的信心，而非仅仅追求短期利益；而一般投资者可能更关注比特币的投资回报。

因此，俗语“投资有赚有赔，请视个人风险承受度而定”派上了用场。

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