今年比特币未来价格的走向，在很大程度上取决于美国证券交易委员会（SEC）是否会对比特币现货ETF的批准投下赞同票。商业诉讼律师Joe Carlasare在周一的推特上表示，他预测这类产品在一年的时间内面市的机会约为30-40%。随后，Carlasare接受了CryptoPotato的访谈，详细阐述了他是如何得出这一数据范围的。

灰度与SEC关于比特币ETF的纠葛 SEC在比特币现货ETF的批准上，存在两条主要途径，其中提升批准概率的最大因素可能源自Grayscale对SEC提起的诉讼。作为全球最大比特币基金的所有者，灰度去年向监管机构提起诉讼，指控其以“任意、反复无常”的方式拒绝其ETF申请，而同时却批准了多个类似比特币期货ETF的产品。 三月份，案件首次举行口头听证会，期间法官似乎对Grayscale的论点更为支持。这导致包括彭博社的Elliot Z. Stein在内的分析师们认为Grayscale胜诉的可能性高达70%，从而提升了现货ETF在年底获得批准的预期。但Carlasare对此持保留态度——尤其是认为灰度的胜利并不保证现货ETF的批准。 Carlasare通过Direct Message向CryptoPotato解释，Grayscale与SEC诉讼的难点在于，“胜诉”可能仅仅意味着上诉法院指示SEC重新审视其决定。换句话说，法院可能会将案件发回美国证券交易委员会，进行进一步的审理和评估。 贝莱德(BlackRock)与Coinbase的SSA 迄今为止，美国证券交易委员会对类似产品的审查导致所有申请人无一例外地遭遇拒绝。尽管如此，鉴于贝莱德（全球最大的资产管理公司）在过往申请中对SEC的高成功率，市场对于其上个月提交的比特币现货ETF申请获得批准持乐观态度。 华尔街日报6月30日的报道显示，美国证券交易委员会已向纳斯达克（NASDAQ）、芝加哥选择权交易所（CBOE）表示，贝莱德、富达等大型金融机构近期提交的申请文件均不够清晰和全面，SEC认为这些文件未提及监督共享协议（Surveillance-Sharing Agreement；SSA），也未指明将使用哪家交易所。 SSA是指开放合作伙伴共享市场交易活动、清算活动和客户身份等信息，以将市场操纵的可能性降至最低。目前，两家公司均已重新提交申请，并澄清其计划与Coinbase合作。 尽管Coinbase是美国最大的比特币交易所，但Carlasare担心该平台无法满足SEC要求的“足够规模”的市场。Carlasare指出，“足够的规模”定义模糊，但SEC表示市场必须足够大，以便试图操纵比特币现货市场的个人或公司必须在该平台上进行交易。如果将这一点应用于Coinbase的SSA，可以得出结论，这不会令SEC满意，尤其是在大部分现货交易量都在美国境外的情况下。 总体而言，Carlasare认为Grayscale在针对SEC的诉讼中胜诉的概率为50%，而Coinbase则有40%的概率成为贝莱德ETF获得批准的关键。他认为这两种可能性都相对乐观。 比特币现货ETF申报者将与SEC举行会议 值得注意的是，SEC对于比特币现货ETF的申请可能在下周迎来新的进展。彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas于7月5日转发一则@BiasKnox的推文，表示比特币现货ETF申报者和SEC很可能将于下周举行会议。 Balchunas进一步解释：“在我看来，他们应该会面，他们肯定需要谈谈。但需要提醒的是，我们不能100%确认这是真的！只是试图从合法来源分享我们在这一切中发现有趣或有用的东西。” 总结 总结而言，比特币的未来价格在很大程度上将取决于美国是否批准比特币现货ETF。若现货ETF获得批准，有望吸引更多机构投资者进入比特币市场。然而，鉴于SEC在比特币ETF方面存在一些未解决的问题，ETF批准的结果仍难以预测。

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