香港证券及期货事务监察委员会（SFC），通称证监会，有望在今年的第二季度放宽政策，批准比特币现货ETF采取实物（In-kind）方式进行申购与赎回。
回顾去年12月，香港证监会发布了官方信函，宣布“已准备接纳加密货币现货ETF等基金的认可申请”。紧接着，中国大陆的资产管理机构嘉实国际资产管理公司（Harvest Global）于今年1月提交了比特币现货ETF的申请，另一家名为意博金融控股有限公司（Venture Smart Financial Holdings）的公司也宣布将跟进提交申请。
据彭博社的ETF分析师Rebecca Sin透露，尽管截至目前现货ETF尚未获得批准，但这一批准只是时间问题。除了潜在的产品批准，Sin分析师还指出，香港证监会还将允许实物赎回，这与美国比特币现货ETF仅能以现金赎回的方式形成鲜明对比。
所谓的“实物申购、赎回（In-kind Creation / Redemption）”，意味着投资者可以直接用比特币购买比特币ETF，这些比特币将被兑换成等值的比特币现货ETF股份；在赎回时，投资者同样会得到比特币。相比之下，美国的比特币现货ETF采用的是“现金申购、赎回（Cash Creation / Redemption）”，投资者必须用现金购买比特币ETF，赎回时也会收到现金。
实物赎回的方式越来越受到ETF产品的青睐，因为这种方式不一定会导致标的资产的销售。因此，考虑到成本、税务和流动性的因素，投资者和发行商更倾向于采用实物赎回。
相对地，现金赎回则意味着ETF股份只能以现金形式交易，这通常会产生高昂的税款和交易成本。
Noelle Acheson，作为《Crypto is Macro Now》时事通讯的作者，认为如果香港真的批准比特币现货ETF采取实物申购、赎回的方式，这将是一个“重大新闻”。她表示：
从交易量来看，亚洲的加密货币市场规模远超美国。这或许意味着，要么是“新资金”进入该生态系统的数量较少，要么是亚洲地区对加密资产的理解度更高。而且，在香港上市ETF有可能吸引大量资金流入获批准的投资组合中。
Noelle Acheson进一步指出：“即使是少数的中国投资者发现了一条合法投资比特币的途径，也将具有极其重要的意义。”
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