美国证券交易委员会（SEC）在九月对零佣金投资平台Robinhood发起了民事欺诈调查，指责其通过向高频交易机构出售用户订单获利，而如今Robinhood已同意支付6500万美元以规避与SEC的法律纠纷。

2020年，动荡的一年 在今年，面对新冠疫情冲击和美联储无限制印钞救市的局面，资金四处流动，投资者纷纷涌入美股市场。S&P 500和道琼斯指数近期更是创下历史新高。然而，散户投资者的心头好Robinhood今年却经历了波折重重。 该平台因易于投资者接触高风险产品而备受审查。今年六月，一位美国少年因不熟悉高风险金融产品，在交易期权时遭遇巨额亏损，最终无法承受压力，走向绝路。 尽管如此，Robinhood仍在为IPO上市之路努力。今年7月，其总估值已达到860亿美元。然而，受新冠病毒影响，上市时间推迟至2021年，至今尚未公布确切日期。 此外，10月初，Robinhood还遭遇黑客攻击。据链新闻先前报道，受影响的用户高达2000人，投资者的持股和加密货币仓位被清算提现，官方客服的紧急应对能力也相当缓慢。 涉嫌出售用户订单获利2.71亿美元 实际上，早在2018年，以零佣金为口号的Robinhood就曾因出售用户订单获利而引发丑闻。根据SEC的文件，虽然出售订单本身并不违法，但需要公开透明信息，而Robinhood一直拒绝合作。SEC文件指出： 这种行为会使机构投资者获得更佳的买卖价位，他们通常比散户掌握更多信息。购买用户订单数据能帮助他们评估各种机会，从而在与信息不对等的散户交易中占据优势。 简单来说，当用户在Robinhood下单时，平台会将订单发送给各个做市商。而做市商给出的价格通常与用户订单之间存在获利空间，这使得Robinhood能在零佣金的情况下盈利。 直到2018年10月，Robinhood才在其网站上透露公司通过出售用户订单盈利。联合创始人Vladimir Tenev在公告中表示： 这些收入使我们能够支付运营成本，并允许我们持续提供无佣金交易。 随后，SEC在9月正式展开民事欺诈调查，声称Robinhood未能透明公开与高频交易机构之间的细节，在2016年10月至2017年11月期间也未能确保用户订单获得最佳价格。 在SEC提出指控时，预计Robinhood可能面临1000万美元的罚款。最终，Robinhood同意支付6500万美元。 不过，根据华尔街日报的报道，Robinhood可能还未从诉讼中解脱。美国马萨诸塞州证券监管机构已对Robinhood发起另一项指控，该部门指出，Robinhood使投资者暴露在不必要的交易风险中，平台被描述为散户投资者可能会赢的交易游戏。

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