比特币，这一市值最高的加密货币，现已攀升至60,000美元以上，于29日凌晨达到64,000美元，仅比其2021年11月的历史最高点69,000美元少了9%，这一成绩让投资者们既兴奋又陷入了抉择的漩涡。

在本篇文章中，我们将深入探讨这一话题，分析投资者在此时是应该选择抛售以锁定利润，还是继续持有以期获取更大的收益。

比特币价格突破6.4万美元，逼近历史巅峰

比特币（btC）在本周迎来了一波强劲的涨势，连续五日上涨18.8%，并在28日成功突破6万美元大关，涨幅1.10%。

在29日凌晨，比特币的价格一度攀升至64,000美元，逼近其在2021年11月16日创下的历史最高价68,789.63美元。

比特币价格上涨背后的动因

比特币此轮涨势在很大程度上得益于美国证券交易委员会（SEC）今年早些时候批准的多个比特币现货ETF的需求。

据伦敦投资管理公司Farside Investors的数据显示，已有近70亿美元的资金流入这些基金。自1月底以来，即历史性批准后不久，资金流入量呈现出指数级增长。

除了资金流入，比特币价格也可能受到即将到来的减半事件的影响。预计今年4月将发生减半，届时新比特币的奖励将从6.25 btC减少到3.125 btC。由于供应减少，这一事件通常会导致价格上涨。

随着新创建的比特币数量即将减少50%，ETF流入量持续上升，加上投资者乐观情绪的推动，比特币正不断向其历史高点发起挑战。

比特币逼近高点，是卖出还是持有？

然而，在比特币出现如此大幅度的上涨后，一些投资者开始考虑是立即卖出还是继续持有以期待更高的利润。

Matrixport共同创始人Daniel Yan表示，当前的市场情绪已经达到了他认为应保持谨慎的水平。他认为比特币在4月底减半后不久可能会出现15%的健康回调。

对于这一点，投资管理公司VanEck的数字资产研究主管Sigel解释了短期和长期投资者如何使用市场价值与实现价值（MVRV）这一指标来决定出售btC的理想价格。

已实现价值代表了比特币最后一次在链上移动时所有比特币的平均价值，类似于传统会计中资产的成本基础。MVRV的计算方法是用比特币的市场价值除以其实现价值。当市场价值大幅超过实现价值时，投资者倾向于卖出并获利了结。

Sigel指出，“你可以看看短期持有者，也就是那些持有比特币不到半年的人”，这些“短期MVRV的最高排放水平通常为1.4至1.7倍。”

换句话说，当短期投资者遇到价格相对于其成本基础上涨40-70%的范围时，他们通常会卖出（Sigel先前观察到该水准为1.2，相当于上涨20%后卖出）。相反，他表示长期投资者希望获得更高的回报。

Sigel提供了一张链上市场情报平台Glassnode的屏幕截图，显示截至2月26日，“短期持有者MVRV”约为1.4，这意味着许多短期交易者可能已经锁定利润并抛售持有的比特币。

然而，Sigel也补充说，“从长期来看，通常直到该比率达到10倍之后，卖家才会出现……而我们还远未达到这一点。”

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