经过漫长的三年等待，比特币终于重振雄风，站稳在19,000美元大关之上。就在昨日（24日），FTX交易所更是创下19,473美元的历史最高价。在这片喜悦的海洋中，老牌投资者们不禁开始担忧泡沫的降临。然而，加密投资机构Arcane的分析师们却认为，真正的狂热期尚未来临。
在弱势美元（Weak Dollar）的推动下，所有资产的价格都得到了提升，无论是风险资产还是避险资产。在这样的环境下，比特币（btC）距离其历史高点，仅需3%的涨幅。
在比特币的引领下，加密市场也迎来了精彩纷呈的时刻。
根据CoinMarketCap的数据，https://coinmarketcap.com/显示，在过去的一周里，几乎所有加密货币都实现了令人瞩目的涨幅。市值前十的加密货币平均涨幅达到20%以上，其中瑞波币（XRP）在过去的7天内涨幅高达114%，其次是Cardano（ADA）的49%。市值第二的以太币（ETH）则上涨了22%，并在昨日再次突破600美元大关。
Photo credit: CMC
对于早期接触加密货币的投资者来说，在欢庆“等待的果实是甜美的”同时，他们也开始担心像2017年那样的泡沫何时会再次出现。
交易手续费尚未达到顶峰，散户投资者还未大规模进场。
2017年，比特币首次冲上19,000美元时，比特币网络的交易手续费一度高达55美元。尽管部分原因是比特币价格上涨（手续费以比特币计价），但这足以反映出投资者的疯狂程度。
那么这次又是怎样的情况呢？
据BitInfoChart数据，目前比特币转账手续费为4.8美元（约合137台币）。
Photo credit: BitInfoChart
理论上，随着比特币价格的上涨，需求也会增加，但这次的手续费似乎离2017年的疯狂时刻还相去甚远。即使是近期最高的手续费也只有13.1美元，与2017年相比，差距达到了4倍以上。
加密投资机构Arcane的分析师Torkel Rogstad认为，这是因为目前进场的大多为机构投资者，而不是散户。
虽然我无法完全确定，但可以看到，与2017年相比，交易所的比特币数量偏低。
理论上，在牛市中，交易者应该大量交易比特币，但这次大家似乎并没有那么热衷于交易比特币，交易量并没有大幅上升。
Torkel Rogstad表示，与2017年的牛市由散户投资者引领不同，这次进场的大多属于机构投资者，例如MicroStrategy、Grayscale、Square等知名机构。这类“鲸鱼”投资者倾向于长期持有比特币，因此不会频繁交易，这也解释了为何交易量没有大幅提升。
一旦价格吸引散户投资者进场，类似2017年那样的疯狂市场才会再次出现。
2017年的市场狂热程度更高，真正疯狂的投资者尚未进场。
Torkel Rogstad说。
比特币流通量减少，或将推高价格？
加密宅学院的共同创始人暨量子基金分析师Pedro Febrero认为，尽管价格高不能代表实际用户数量增加，但会吸引更多资金涌入市场。
目前看来，交易所的比特币存量已经不像2017年那么多，这表明抛售压力减小。再加上市场上巨鲸持有比特币越来越多，导致流通量减少，这可能进一步推高比特币的价格。
标签: 比特币行情
