面对SEC的指控，Coinbase未能抵挡住压力！解读法院的裁决
SEC对Coinbase的诉讼迎来了关键转折，美国地区法官Katherine Polk Failla否决了Coinbase提出的驳回案件申请。
法院判定，SEC指控Coinbase通过其交易、质押服务以及Coinbase钱包提供未注册的经纪商、交易所及结算所服务是合理的。
“证券的本质在于行为，而非定义”SEC与Coinbase诉讼的核心争议在于，Coinbase促成的某些交易是否构成“投资合同”，从而必须接受证券法的监管。
法官Failla指出，“证券的定性”应根据交易的实际情况而非其标签来判断。
在SEC与Ripple的诉讼中，我们也可以看到SEC根据实际行为来判定是否涉及未注册证券。
这一观点基于近80年的证券法框架，其适用性在加密货币领域也引发了加密社区的质疑。
这场法律角逐对加密货币产业的影响这场法律之战的结果预计将对美国加密货币产业产生深远影响。
如果法院支持SEC，交易所可能需遵循与国家证券交易所相似的规则，引入新的限制和披露要求，甚至可能限制零售投资者接触的代币种类。
Coinbase的立场与未来道路尽管Coinbase辩称SEC无权干涉，其平台上的交易不应被视为金融证券，但法院的决定继续审理此案，凸显了加密市场监管的复杂性。
在4月19日前，双方还有机会就案件达成和解，在此期间，SEC与Coinbase将继续为案件做准备。
结果或将决定加密货币牛市的高点或低点当前的加密货币牛市，可以说是由比特币现货ETF引发的“比特币牛市”，每日的资金流入状况都影响着整个加密货币市场，竞争币（altcoins）在各类代币中的涨跌起伏，以及迷因币的盛行，都表明没有显著的外部资金流入比特币以外的市场。
作为所有比特币现货ETF的托管商，Coinbase的托管资格如若受到质疑，或其交易所业务涉及未注册证券，都可能对比特币现货ETF市场造成不确定性。
此外，以太币现货ETF获批的迹象愈发不明显，这也反映出SEC对加密货币的保守态度。甚至有消息称SEC有意将ETH归类为证券，并密切关注以太坊基金会。
同时，3月25日，Ripple与SEC的诉讼也以法院施加禁令、没收非法所得、预判利息和民事罚款，要求Ripple支付19.5亿美元的裁决告终。
这些事件，加上比特币减半之外的其他重要外部事件，为加密货币牛市的终点或起点埋下了导火索。
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