比特币与迷因币接连飙升，是否预示着“山寨币季节”即将来临？两大关键迹象或许能为我们提供判断的依据。
在比特币现货ETF获批、减半预期情绪的影响下，自二月初以来，比特币（btC）价格持续攀升，目前已逼近2021年创下的历史最高价68,789美元，截稿前，比特币价格甚至超过68,000美元。
除了比特币外，本周迷因币（memecoin）的涨势同样令人瞩目。
老牌迷因币“狗狗币”（DOGE）和“柴犬币”（SHIB）在本周均实现了约40-50%的涨幅；从上一轮牛市至今的新热门迷因币，如“佩佩蛙币”（PEPE）、Solana生态系统的狗币“BONK”和“狗帽币”（WIF）在此期间的价格更是翻了一倍以上。
这种从比特币转向迷因币的迹象，让分析师认为或许预示着“山寨币季节”（Altcoin Season）即将到来。
如何从两大迹象判断“山寨币季节”何时到来？
“山寨币季节”，指的是除比特币（btC）外的所有加密货币在市场上的表现优于比特币。
所谓的“山寨币”（altcoin），由“Alternative”（替代）和“Coin”（硬币）两个单词组成，与“山寨”一词的负面含义无关，通常指的是除比特币（btC）以外的所有加密货币。
自年初以来，比特币已上涨了48%，而追踪前二十大加密货币表现的Coindesk 20指数（CD20）在同一期间的涨幅仅为33%，显示出山寨币的表现不及比特币。
然而，包括K33、Swissblock、Bitfinex、Glassnode等机构都近期不约而同地发出各自的预测，认为这一状况即将改变，判断的迹象主要有两个：一是历史趋势；二是对以太坊发展的看好。
判断迹象一：历史趋势
研究机构K33的分析师发布的报告显示，自2022年11月加密货币市场触底至今，比特币的总市值相对于以太币以外的所有加密货币总市值已经翻了一倍，这种情况与2020年年底，山寨币即将超越比特币成长的前期迹象十分相似。
交易所Bitfinex在本周初发布的分析报告《Bitfinex Alpha》对此也有类似的观察。
报告显示，比特币在加密货币整体市值中的占比，从熊市期间的39%、到2023年12月增长至55%，此后市值占比稳定保持在50%以上。从历史上看，这种变化通常是山寨币季节的前兆。
根据2018年至2019年第三季度间的历史记录，比特币经历了近600天的显著涨势，在涨势稳定下来后，为之后山寨币的大幅上涨铺平了资金道路。
目前，比特币的市值占比仍稳定保持在51%左右，若跌破50%、而加密货币整体市值仍在增长，则意味着山寨币将成为之后的主要增长动力，且可能延续数月。
判断迹象二：看好以太坊生态及相关代币
除了迷因币外，排名第二的以太币在过去一个月的表现也十分亮眼。
随着美国可能在5月批准以太坊现货ETF、即将到来的坎昆升级、以及新的扩容解决方案推出、再质押市场如EigenLayer的热络等消息，市场对以太坊未来的生态发展表示十分乐观。
以太币在过去30天内狂涨近50%，超过比特币同期约40%的涨幅，价格也达到22个月以来的新高，从2,282美元，至截稿前最高触及3,740美元，为22个月来的最高价，市值也突破了4,490亿美元，已超越支付龙头万事达卡（MasterCard）市值。
以太币在过去30天内狂涨近50%，超过比特币同期约40%的涨幅。
Bitfinex分析师表示，以太坊的发展被认为是以太币价格复苏的重要催化剂；以太币价格的回升，也引起了投资人对更广泛的“山寨币市场”兴趣，代表焦点正在从比特币逐渐转向其他加密资产。
此外，Bitfinex分析师也观察到，在过去四个月中，约有24亿美元、近80万颗以太币自中心化交易所中被提出。以太币在各大交易所的储备量下降，代表了以太坊自2023年4月的“上海升级”后，最强烈的通货紧缩，预计也将对以太币价格产生上涨压力，进一步成为带动山寨币季节的另一个原因。
另一研究机构Swissblock分析师提出，确认山寨币季节到来的一个关键信号，是以太币价格稳定超过3,500美元。就这说法看来，山寨币季节或许正揭开序幕。
山寨币季节真的到来了吗？分析师：再等一下
链上分析机构Glassnode的山寨币指标显示为正面，表示整体加密货币市场现在正处于风险偏好模式，投资者更有信心投资在山寨币上。
但Blockchain Center数据却显示，在过去90天内，整体加密货币市场前50大币种中，仅有59%的币种表现优于比特币，虽然这个数字在过去几天中快速增加，但还不到可以宣布“山寨币季节”已经到来的时候。真正的山寨币季，前50大币种必须有75%的币种表现要优于比特币。
Glassnode总结，山寨币市场可能正在进入持续成长的阶段，但现在成长仍集中在拥有较高市值的加密货币上，尽管迹象开始浮现，但现在要下定论仍为时过早。
研究机构K33也同意Glassnode的说法。该研究机构认为，预测山寨币的发生时间是一项高风险行为，加上比特币现货ETF带动的新资金流入，大幅改变了加密投资的格局，并不能保证流向比特币的资金，最后会流到市值更小的加密货币资产中。
K33表示，目前尚未看到新一波的散户投资者涌入、开始投入山寨币，因此要等到山寨币季节开始，可能还需要一段时间。
标签: 比特币挖矿
