在年初的盛誉之下，芝商所在一月推出了比特币期权合约，然而其表现却未能达到各方预期，甚至在三月中旬迎来了单日仅成交三份期权合约的尴尬局面。然而，随着比特币完成第三次区块奖励减半，芝商所的期权交易量逐渐回暖，创造了自产品上市以来的新高。

5月新用户数超过4月注册数，上周未平仓合约、交易量皆创新高。

作为华尔街的重要金融机构之一，芝商所（CME Group）在众目睽睽之下，于一月推出了比特币期权合约，连摩根大通也看好此举能吸引传统金融机构。尽管其在1月17日创下了540万美元的历史交易量新高，但此后却持续下滑。

然而，比特币区块奖励减半似乎刺激了期权交易的增长，自上周一（11日）以来，芝商所比特币期权的交易量和持仓量都出现了显著增长。

CME 期权交易量4/17 – 5/15（来源：skew）

芝商所在5月8日的Blog中指出，相较于2016年的减半事件，如今期货和期权市场的出现为比特币市场带来了新的局面，减半后可能会出现供不应求的情况，并带来较大的价格波动。据媒体The Block的资讯来源，自5月初以来，芝商所已有256个新用户开始交易期权，这几乎等同于整个4月的新用户数。

尽管有所增长，但芝商所的比特币期权交易量和未平仓合约仍远远落后于比特币期权巨头「Deribit」。

Deribit 占期权主导地位（来源：skew）

从图中可以看出，芝商所自5月初开始，在比特币期权交易的市场规模有所增长，甚至超越了LedgerX、OKEx，仅落后于Deribit，而Deribit在5月13日的交易量高达1.16亿美元。

在芝商所之外，持续抢占加密衍生品市场的币安也在4月正式启动了比特币期权交易。与Deribit、OKEx、CME、Bakkt等交易所不同，币安推出了「美式期权」。

注：欧式期权和美式期权的区别主要在于行使期权的时间。美式期权允许交易者在期权到期日之前，即有效期内的任何时间选择执行合约，而欧洲期权只能在期权到期日执行。

币安似乎并未全力以赴推动期权交易，可能因为交易量过低而未被数据平台Skew列入统计，目前期权交易也仅限于手机APP操作。作为面向散户的主要交易所之一，币安推出较为复杂的期权交易因而受到批评，The Block研究总监也认为这是非常不道德的行为。

币安自涉足衍生品市场以来表现抢眼，据Skew所示，过去24小时内的期货交易量排名第三，而期权市场对币安来说是一个全新的领域，Deribit仍然稳坐期权市场龙头，币安、甚至是面向金融机构用户的芝商所，能否在期权市场取得巨大成功仍有待观察。

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