远超加密货币领域，全球整体经济在新冠病毒的冲击下，2020年第二季度迎来了动荡不安的景象。即便如此，市值较小且体质尚显脆弱的加密货币市场却顽强地生存下来，得益于比特币第三次区块奖励减半的事件，整体市值更是实现了令人瞩目的增长。加密数据平台CoinGecko发布了第二季度的报告，从中提炼出几个显著的现象。

### 现货市场概览 在第二季度，加密货币的总市值实现了显著的增长，截至6月20日，涨幅达到了44.5%，然而交易量却下降了55%。CoinGecko指出，市值与现货交易量通常呈正相关，但第二季度的这一趋势并未持续，原因可能包括以下几点： - 三月的市场崩盘导致投资者信心骤降，转而转向长期持有策略； - 市场热点转向DeFi领域和衍生品交易。 ### 五大加密货币表现 在第二季度，五大加密货币的平均回报率为22%，对于比特币和以太坊来说，这是一个成功的季度。以太坊以69.3%的涨幅领跑于比特币的42.5%。而瑞波币、比特币现金（BCH）和比特币现金SV（BSV）的价格与季初相比变化不大。 ### 比特币价格与交易量 从三月大跌的低点计算，比特币在第二季度的涨幅达到了78%，但耗时48日才从大跌中恢复，并在五月后价格逐渐保持稳定。尽管如此，比特币尚未突破2020年的年度高点$10,328.9，而其平均交易量与第一季度相比下降了约20%。 ### 块奖励减半对比特币的影响 报告将2016年的减半与今年进行了对比，尽管市值规模已经是当初的十五倍，但比特币仍然展现出了比当年更大的上涨动能。CoinGecko也指出，比特币挖矿产业已经完全工业化，挖矿设备不断升级、算力持续增长，进入挖矿领域的基本条件包括廉价电力来源、后勤作业、矿场规模等，且需要持续进行整体优化才能参与挖矿竞赛。 ### 五大稳定币表现 五大稳定币市值在第二季度增加了36.5亿美元（48%），总市值达到112亿美元，其中USDT和USDC的增长最为显著。尽管稳定币总量大幅增加，但交易量却有所下降，这可能是投资者将稳定币作为避险手段，或参与代币质押、DeFi等非交易相关活动。 ### 稳定币换手率与比特币价格 截至五月中旬，五大稳定币的换手率保持平稳，这意味着每当比特币价格上涨时，用户倾向于进行短线交易和套利。但在五月之后，比特币价格趋于稳定，稳定币换手率急剧下降，CoinGecko认为这是由于投资者逐渐从交易套利转向长期持有策略。 ### USDT流通量与比特币价格 在第二季度，USDT的总量接近12亿美元，CoinGecko认为这与比特币价格高度正相关，因为USDT在现货和衍生品市场中都是最受欢迎的交易对。此外，其发行量在现货市场交易量下降的同时持续增长，这可能与中国和俄罗斯之间的大量进出口贸易活动增加有关。

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