尽管比特币（btC）的价格呈现稳步回升，已从6,200美元上涨至6,700美元区间，但市场交易量却呈现下降趋势。账户上的资金量也从原先的600亿美元减少至近期的400亿美元，这表明现货市场实际上显得较为冷淡，而整体交易活力主要来源于期货交易平台。 在全球各国央行实施量化宽松（QE）政策，包括降息和回购债券（即通过印钞释放现金进入市场）的背景下，加密货币市场也在采取一种独特的“印钞”方式：增加稳定币的发行。Tether通过在交易所释放USDT（美元代币）来提供市场流动性，并解决投资者难以出售加密货币的问题。 随着稳定币供应量的增加和热钱的流动，间接导致借贷利率下降。由于USDT的供应增加，而交易需求并未相应上升，借贷利率因此下降，目前降至年化利率9%左右，远低于过去的20%左右。这一下降趋势使得交易员能够以更低成本进行杠杆操作，同时也预示着可能会有更多期货合约爆仓。

以下是最新动态：

A. 在3月23日至3月29日的6天内，Tether总共释放了4.2亿USDT进入市场。在市场低迷时期，Tether这一币圈“央行”也实施了量化宽松政策，不到一周便释放了4.2亿USDT以避免市场流动性枯竭，这笔USDT分别进入了交易所地址和匿名钱包。 B. 3月26日，Mt.Gox交易所发布了下一版还款计划草案。Mt.Gox案件至今尚未完成赔偿，待分配的btC和BCH各达到13.8万枚，分配将采用“日元”和“加密货币”两种方式。信托机构将先出售部分加密货币换取日元，然后分发给债权人，剩余的加密货币则预计通过合作的交易所转给债权人。 C. 3月27日，Tether再次发行了1.2亿USDT进入储备钱包。继上周发行了4.6亿美元后，Tether今天凌晨再次发行了1.2亿USDT，两周内的增发额已达到5.8亿美元，这是USDT近年来增发最为频繁的时期。 市场空方部位创下新低，短期内上涨动力可能减弱。期货交易主导了加密货币的价格，大量且无保护的仓位容易成为攻击目标。当Tether疯狂释放USDT流动性到市场上时，上周便发行了4.6亿美元，许多投资者看空，遗憾的是Tether仅靠稳定币就能操控现货市场，本周空方成为了最大的受害者，损失惨重。 周一在Bitfinex交易所的看空部位达到1.2万btC，经过这一周的8%涨幅，减少至仅剩8,000 btC，这意味着近34%的空方在这波涨幅中被消灭。这仅仅是Bitfinex交易所的数据，若扩大到币安、Bitmex等流量更高的交易所，损失将更为可观。这波上涨的主要目标就是狙击空方，因此当大多数看空的投资者撤回仓位或止损时，币价波动立即缩小至2%以内，刻意爆仓的意图十分明显。 也就是说，加密货币市场的上涨并非因为全球央行实施量化宽松稀释了法币的价值，使得比特币被视为电子黄金或价值储存资产，吸引机构资金回流加密货币市场，而是因为币圈“央行”Tether也在进行“量化宽松”放水，通过USDT持续买入加密货币以释放流动性到市场中，类似于量化宽松由美联储购入债券，将现金释出到市场，并期待这些资金会流入股市。这也是美国美联储无限QE导致美股从每日下跌转为报复性上涨的关键因素。 与美国不同，加密货币的印钞并不能将通胀输出到全球，让各国央行承担，过多的USDT流入市场并非没有后果。如果发生挤兑潮，Tether可能无法满足赎回需求，例如投资者大量兑换USDT成美元，却发现无法赎回，那么USDT可能会瞬间贬值，整个加密货币市场可能因此崩盘。然而，这种可能性非常低，只要维持赎回顺畅，稳定度就不会有大问题，Tether只需保持合理的储备率即可。

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