链上数据分析机构Chainalysis在其最新发布的文章中，深入分析了加密领域中代币的“高买低卖”现象。研究结果显示，这种做法在所有代币中占据了极高的比例，并且往往由同一批人操控。

恶意拉高抛售案例分析

无论是传统金融行业还是加密货币领域，恶意拉抬价格后抛售资产的行为并不鲜见。这些资产的原始持有者通常会利用各种营销手段来刺激投资者的购买欲望，并在价格远超其价值时迅速获利。

但进一步对比来看，这种恶意行为在缺乏监管的加密货币领域更为普遍。恶意分子通过控制初始交易量和流通量来操纵市值和价格，同时保持匿名性以降低风险，使得拉高抛售行为近年来愈演愈烈。

Chainalysis在其最新文章中，通过Chainalysis Storyline（一种交易追踪的图形化工具）展示了一个典型的拉高抛售案例，清晰描绘了整个过程。

Chainalysis透露，在2021年12月，某个代币的发行者启动了其智能合约，并在去中心化交易所（DEX）上增加了流动性。随后，数百名投资者在DEX上购买了该代币，导致价格攀升。然而，发行者却在同一天抛售了手中的代币，导致投资者遭受损失。

拉高抛售现象在所有代币中比例之高 随着这种现象的日益普遍，Chainalysis对2022年在以太坊和BNB链上推出的新代币进行了统计。为了排除那些交易需求不足或缺乏吸引力的代币，Chainalysis按照“发布一周内至少有10次交易且连续四天有交易”的标准进行了筛选，共有40,521种代币符合条件。

为了识别有拉高抛售现象的代币，Chainalysis进一步以“发布后一周内价格下跌90%”为条件进行了筛选，发现这类代币占比达24%，即有9,902种。

尽管不能断定这些代币全部都存在恶意拉高抛售行为，但逐一分析这么多代币也确实是一项艰巨的任务。

因此，Chainalysis通过代币监控网站Token Sniffer列出了前25大单周跌幅最高的代币，并经过对Token Sniffer评估功能的审查，发现这些代币存在严重的拉高抛售现象。

在这些代币的智能合约中，许多都含有恶意代码，防止用户购买后立即出售代币，这正是拉高抛售行为的一个显著特征。

恶意行为频繁出自同一团伙

Chainalysis的统计数据显示，投资者共花费了46亿美元购买了这9,902种有拉高抛售迹象的代币，使得代币的发行者赚取了约3,000万美元。

同时，Chainalysis还调查了提供代币初始流动性的钱包，发现恶意行为者正是通过这些行为不断获利。

仅445个个人或团体就涉及了2,376起可能的拉高抛售事件，其中涉及最多的恶意行为者在2022年就推出了264种代币。

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