在经历了一周的剧烈震荡之后，Terra区块链上的两大加密资产价值已跌至几乎为零。LUNA的最低价格已降至每枚仅0.000001美元，而曾经被视为“稳定”的算法稳定币TerraUSD（UST）也一度跌至每枚0.044美元的谷底。这一事件使得Terra项目，一度被誉为“算稳龙头”，在短短数日内从顶峰跌落，并被业界视为加密货币历史上最严重的崩盘之一。 Do Kwon，Terraform Labs的联合创始人，曾戏谑地称UST脱锚的“有趣早晨”变成了“可怕的现实”。上周末，一些精明的交易员开始注意到UST与1美元的锚定开始出现偏离。在社交媒体上，关于Terra稳定币失败的传闻和猜测迅速蔓延。然而，Do Kwon在推文中以幽默的口吻调侃说，这是一个“有趣的早晨”，并讽刺那些批评Terraform Labs的人“都很穷”。Kwon声称，UST的短暂脱钩并非大问题，Terra社区也对此深信不疑。 然而，去中心化交易所（DEX）CurveFinance随后注意到平台上发生了大量的UST抛售，并在官方推文中表示：“昨天，有人开始大量出售UST，导致其开始脱锚，但这一变化似乎遇到了强大的阻力，锚定很快得到恢复。为了获得足够的美元，还出售了大量ETH和stETH。” Terra团队Luna Foundation Guard（LFG）解释称，他们正在向专业做市商提供15亿美元的比特币和UST以维持锚定。那么，是什么引发了这场崩盘呢？Luna和UST的同时暴跌，被观察者称为“死亡螺旋”。换句话说，投资者在算法稳定器发挥作用之前急于出售他们的数字资产。Luna的市值从810亿美元暴跌至约2.4亿美元，引发了整个加密行业的抛售和信任危机，而UST的脱钩被认为是导致整个崩盘的导火索。 历史上，UST曾两次发生脱钩，一次是在2020年12月，另一次是在2021年5月。Terra采取了以下措施来预防脱锚。然而，实际的攻击始于3月27日，匿名交易方（据传是金融巨头贝莱德和Citadel，但均被否认）借入10,000 btC换取UST，5月7日开始在Curve池中砸入UST，导致两个代币价格下跌。Terra基金会被迫开始出售比特币以保持挂钩，但问题在于他们购买的btC由于加密市场抛售已经贬值。当需要出售时，比特币已从购买时的42,000美元跌至34,000美元。 在Terra全力维持锚定的同时，砸盘方前往Binance并开始出售剩余的UST（约6亿美元），UST开始跌破0.98美元并脱锚，随后更是跌至0.05美元。抛售引发了负面反馈循环，导致所有人恐慌性抛售。想要减少LUNA敞口的投资者开始在市场上出售LUNA代币，而UST持有者开始将他们的UST换成LUNA，导致LUNA供应量大幅增加。脱锚演变成了Terra、Luna和项目投资者的噩梦。 社区开始恐慌了，Anchor Protocol出现大量撤资。Anchor Protocol曾经是第三大DeFi协议，在脱钩事件发酵之前锁仓总价值（TVL）近180亿美元。从5月5日至今，Anchor的TVL从180亿美元下滑至4.1亿美元。另一个与LUNA有关的DeFi协议是流动质押应用程序Lido。5月6日，Lido拥有超过186亿美元的TVL，目前已缩水至约89.5亿美元。 尽管许多数字货币交易平台已经关闭了基于Terra的钱包，但仍有一些交易所仍然允许UST存款。目前，FTX是周五最活跃的UST交易所，与UST的顶级交易对是Tether (USDT)。Tether占所有UST交易的37.78%，其次是BUSD (31.59%)、USD (29.83%)、EUR (0.46%) 和USDC (0.29%)。 Terra的原生代币LUNA比UST遭受的损失更大，已从历史高点下跌99.9%，在撰写本文时交易价格为0.00004586美元。2022年4月5日，它的历史最高价为119.18美元。在短短一个多月的时间里，价值超过410亿美元蒸发。 目前，出售LUNA并不容易，因为大多数交易所不接受Terra链的存款。 对其他加密货币和散户的影响 那些拥有比特币和其他加密货币的人也度过了一周的艰难时光，因为他们的资产价值也暴跌了数十亿美元。比特币，通常被称为数字黄金或通胀对冲工具，本周跌破26,000美元，远低于11月创下的69,000美元历史高位。从那时起，整个加密市场（包括数千种数字货币和代币）已经蒸发了一半以上的价值。 市场一片腥风血雨中，最痛苦的莫过于散户投资者。知名论坛Reddit的Terra/Luna页面最近置顶了多个自杀预防心理热线，包括澳大利亚的LifeLine和来自美国、英国、西班牙、中国、瑞典和其他90个国家的组织。一位Reddit用户投稿：“我损失了超过45万美元，无法向银行付款。我很快就会失去我的家。我会变得无家可归。自杀是我唯一的出路。” nvezz.com加密数据分析师Dan Ashmore评论道，Terra区块链的后果带来了很多痛苦和悲伤：“对于加密货币来说，这是黑暗的一天，人们失去了生计，数百个平台倒塌，多年的建设消失了。大学基金、终身储蓄、杠杆赌博——那里有很多痛苦。监管者正在观望，这无疑是一种倒退。显然，这也是去中心化、无抵押稳定币的失败，一项巨大的金融实验失控了，它占据了很大一部分市场，请注意安全。” 监管怎么看？ 美国财政部长耶伦本周直接谈到了UST和Tether的问题。比推此前报道，在国会听证会上，耶伦表示此类资产目前不会对金融稳定构成系统性风险——但暗示最终可能会：她说：“我不会将这种规模描述为对金融稳定的真正威胁，但它们正在迅速增长”。耶伦敦促国会在今年年底前批准联邦对稳定币的监管。 英国政府也注意到了这一点，政府发言人周五对CNBC表示，它随时准备在Terra倒闭后对稳定币采取进一步行动。发言人称：“政府已经明确表示，某些稳定币不适合用于支付目的，因为它们与无担保的加密资产具有共同特征”。英国正计划将稳定币纳入电子支付监管范围，这可能会使Tether和Circle等发行商受到该国市场监管机构的监管。 最新进展：Do Kwon提议重建Terra生态 周五，Do Kwon在Terra论坛发布了重建Terra生态计划，这个计划相当于重启整个Terra区块链，网络所有权通过10亿个新代币完全分配给UST和LUNA持有者。这10亿枚中，4亿分配给UST脱锚前一刻的LUNA持有人，4亿给UST持有人，1亿给原Terra链停止的那一刻LUNA持有人，1亿保留为未来生态发展做准备。除了第三部分的1亿，其他三部分都将在网络重新启动时处于质押状态。未来新LUNA的年通胀率可以被设置在7%。目前该提案正在社区讨论中。 Terra曾经是最有价值的数字货币之一，它的陨落表明加密货币要成为传统货币的替代选择还有很长的路要走。但投资者担心的是，如果声称“稳定”的数字资产价值可以在几天内灰飞烟灭，谁会成为下一个？

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