作者 | 0xAlpha
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FTX 崩盘揭示了华尔街在加密世界扩张的挫败。
尽管加密货币最初是为了颠覆旧秩序而设计，然而，金融界的先见之士早已洞察到其巨大潜力。
注意：“古典金融”一词源于中国互联网，传统的风险投资者曾以此嘲笑加密行业，并自称为“古典互联网”。在中国互联网语境中，“古典互联网”指代Web2.0，而“古典金融”则指代中心化的传统金融。
在古典金融的摇篮华尔街，人们对加密世界的看法已从最初的“这究竟是什么？”转变为“这里面有什么有趣的东西吗？”进而发展到“嗯，我们必须掌握它！”这类故事在加密世界的历史和现实中屡见不鲜：一旦认识到加密新世界的无与伦比的价值和巨大潜力，老牌金融巨头华尔街便会迅速扩张以争夺统治地位。而且，这种扩张往往并不顺应当地习俗。当然，这是因为他们相信自己如同罗马人，在任何地方都按自己的方式行事。
扩张的主力军是一个由 FTX、Solana 及其合作伙伴组成的小团体。参照华尔街的命名传统，我们称他们为“FTX, Solana & Co.”，如同“Goldman, Sachs & Co.”或“J.P. Morgan & Co.”。
FTX, Solana & Co. 实际上已成为新世界的数字保皇派。他们试图在加密新世界中维持旧世界的秩序，以便旧贵族能够继续统治。
新世界中的旧策略
自区块链在（经典）金融危机期间诞生以来，加密世界的理想就是创造一个全新的金融体系。这也是比特币最初的愿景——建立一个不受小圈子操控的现金系统，这是古典金融的一个核心特征。以太坊进一步推动了这一想法，催生了 DeFi，引入了许多创新的金融模式，如 Compound 的新借贷模式或 Uniswap 的新交易模式。DeFi 一直在这条创新之路上不断前进。
尽管如此，“FTX, Solana & Co.”的脚本却是为了维持旧秩序，以便他们能够继续以传统的方式在新游戏中玩耍。他们的主要目的是为了延续旧金融贵族在加密新世界的统治。在历史上，我们称这样的团体为保皇党。
在 FTX, Solana & Co. 中，FTX 作为中心化交易所的支柱，虽然在加密世界中扮演核心角色，但并不是本地加密活动实际发生的地方。区块链才是。因此，他们掌控了一个区块链网络 Solana，并将其转化为扩张的基地。在 SBF 接管之后，Solana 的主要任务变成了在区块链网络上延续经典的金融范式。也就是说，Solana 的目的是为了使金融（尤其是交易）活动能够以旧的方式进行，这在其他区块链中由于 TPS 限制而不可行。他们不太关注加密社区普遍关心的如网络的去中心化、稳健性或反审查等问题。相反，他们的主要关注点是平台支持旧金融模式的能力。特别是，在 Solana 上建立了一个重要的基础设施 Serum，以促进旧的交易范式轻松转移到 Solana。
“FTX, Solana & Co.”的另一个支柱是 Jump Crypto，这是高频交易公司 Jump Trading 的子公司，Jump Trading 是华尔街的传奇企业，典型的老牌金融贵族。根据 Arthur Hayes 的文章（https://entrepreneurshandbook.co/white-boy-b12c33484a2e），中心化加密交易所的交易业务已被这些“大佬”所主导。然而，如前所述，本地加密活动实际上发生在区块链网络上，而不是中心化交易所。因此，仅仅主导中心化交易所是不够的——他们还想主导链上部分。这些大亨可以加入以太坊等加密原生网络上的新游戏（他们实际上已经做到了，并可能仍保持某些优势）。然而，他们找到了一种更直接的方法——如果新游戏可以用旧的方式玩呢？这就是 Solana 发挥作用的地方。
Solana 上一个顶级交易 dapp 的联合创始人告诉我，他们最初计划建立一个 AMM，但后来根据投资者的要求切换到订单簿模型。这有些令人费解，因为 AMM 和订单簿在本质上都是类似的，应该是团队做出的技术选择。为什么投资者会如此深入地参与其中，甚至代表团队做出决定？如果查看他们的投资者名单，这一切都是有原因的。他们的主要投资者是典型的华尔街老牌金融贵族，如 Jump、Wintermute 等。他们投资这个项目的一个最重要的原因可能是让这个项目成为他们玩老游戏的平台，因为订单簿比 AMM 更受欢迎。这个 dapp 是一个非常典型的案例，说明了 Solana 上的项目是如何构建的。有一次在会议上，我听到一位加密 VC 投资者抱怨 Solana 生态系统缺乏原创性。考虑到 Solana 的使命，这并不奇怪。Solana 从来不是为了激发或支持加密原生创新而构建的。相反，它旨在提供高 TPS，以便新游戏可以以旧方式玩。（公正地说，这可能不是 Solana 最初设计时的动机。它可能是在 SBF 接管它成为“FTX, Solana & Co.”的一部分之后发生的。）
资本驱动的派对与对华尔街的崇拜
交易所、区块链、资本已准备就绪，FTX, Solana & Co. 形成了一个封闭的小圈子，推动他们对旧帝国的扩张。这里真正需要的创新并不多——它们主要是对旧事物的改造。当一个商业部门不受创新驱动时，它通常是由资本驱动的。顺理成章，Solana 随后成为了加密行业最热门的融资场所。由于创新不是主要驱动因素，一个项目能否获得资助主要取决于它能复制旧系统的程度以及与核心圈子的关联程度。具有古典金融背景的人尤其受到青睐。旧金融贵族以烧钱为首要策略，迅速将旧帝国扩张到新世界。这种“恢复”甚至在新世界引起了华尔街的钦佩，考虑到加密技术最初是为了打破旧系统而创建的，这颇具讽刺意味。请注意，采用旧世界的宝贵知识和长期积累的经验来建设新世界并没有错。（我自己也这样做。）但是，也没有什么值得崇拜的。只要这种崇拜仍然存在，加密世界就还没有赢得独立战争。
现在我们都知道 FTX, Solana & Co. 发生了什么——旧金融贵族在新世界的狂野西部遭遇了重大挫折。在旧世界，他们受到规章制度的约束和保护，这些规章制度是数十年的博弈以巨大的代价形成的。当他们在新世界的狂野西部，那里没有这样的规定时，他们就完全失败了。FTX 的崩溃代表着华尔街未能向新世界扩张。这不是一件坏事。毕竟，加密运动的最初动机是打破旧系统并建立新系统。如果一群数字保皇党仍然统治着新世界，你就不能指望会发生很多新事情，对吗？
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