在过去的两节内容中，我深入剖析了去中心化金融的内在问题，即效率低下导致的流动性短缺。我提出，投资者可以通过利用效率红利和监管红利来捕捉潜在的投资机会。今日，我将探讨去中心化金融的先驱——权益证明机制（PoS）的投资特性。
PoS的核心概念 提到PoS，可能读者还会回想起我之前对这一机制的讨论。要真正理解PoS，我们必须掌握两个关键概念：挖矿与共识机制。更详细的解释可以在之前的文章《PoW PoS PoA PoXXX共识机制的深入探讨》中找到，其中详细阐述了在权益证明机制中，记账人以加密货币作为抵押品进行记账。抵押的货币越多，获得记账权的可能性就越大。一旦成功记账，就能获得以加密货币形式支付的手续费和系统奖励。由于PoS同样强调规模效应，市面上一些平台会聚合他人的加密货币进行抵押，以此增加获得记账权的机会。将加密货币存入第三方托管服务，参与PoS挖矿以换取收益，从投资者的角度看，这实际上与存款生息并无二致。然而，由于技术和实际操作的问题，PoS服务比存款生息更难以受到监管，同时也更容易误导公众。因此，PoS也成为骗子常用的手段之一。
真正的PoS 在当今的区块链领域，挖矿已经高度产业化，小型矿工几乎无法独立参与。因此，市场上许多服务会将挖矿资源集中起来以实现规模效应。在PoW时代，服务平台会集中管理算力，进行协同运算；而在PoS时代，则集中管理加密货币，共同抵押。
交易所在这方面具有先天的优势，因为用户在交易前通常会将加密货币存入交易所，而且为了便于再次交易，存入的加密货币也不会立即取出。这就像银行一样，因此交易所往往拥有大量的资金沉淀，进行PoS挖矿再合适不过。同时，交易所也更容易获得用户的信任，因为如果用户不相信交易所，他们就不会愿意存入加密货币。因此，现在的主流交易所几乎都提供了PoS挖矿服务，回报率通常在10%到15%之间。
在参与这些挖矿服务之前，投资者必须注意两个主要风险。首先，交易所可能违约甚至倒闭，导致投资者血本无归；其次，10%至15%的回报率是以加密货币的价值来计算的。当加密货币的价值下跌幅度超过PoS提供的回报率时，就会出现所谓的“赚息蚀价”现象。因此，投资者不应仅仅为了参与PoS而购买加密货币，而是在必须长期持有加密货币的情况下，才考虑利用PoS提高投资回报。
当加密货币的价值下跌幅度超过PoS提供的回报率时，就会出现所谓的“赚息蚀价”现象。
资金盘式的PoS 正如之前所述，PoS是骗子常用的手段之一。今天，我将揭露一种最易让投资者陷入陷阱的手法。通常，诈骗团伙会推出一种新的加密货币，声称可以通过手机应用程序进行挖矿，受害者只需下载应用，每天登录就能获得一定数量的加密货币。同时，骗子也会鼓励受害者向朋友推广该应用以换取更多的加密货币作为奖励。
随后，这种新加密货币会在一家不起眼的交易所开始交易，价格也会被直接推高。这显然是骗子在操纵价格，因为市场上流通的加密货币并不多，只需少量资金就能直接推高价格。甚至可能与交易所合谋制造市场。这时，一些投资者会无法抵挡价格的诱惑，直接在交易所购买加密货币。在骗取了足够的资金后，骗子会停止维持价格，导致加密货币价格断崖式下跌，从此一蹶不振。如果身边有人向你推荐不知名的加密货币，声称只需下载一个应用程序，每天登录就能“挖矿”，你应该把这篇文章的内容告诉他们。
加密货币市场龙蛇混杂，由于行业特性，监管也相当困难。但愿业界共同努力，普及相关知识，帮助大众避免陷入骗局。
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