本周市场呈现出一个令人困惑的现象：比特币与黄金价格均创下了历史最高纪录，这还是自比特币十多年前诞生以来首次出现的“双峰现象”。投资者们对此感到困惑，主要原因是这两种资产的驱动因素截然不同。黄金作为传承数千年的避险资产，而比特币的最大特点是投机。
本周二，美国比特币价格飙升至创纪录的69,191.95美元，超越了2021年11月疫情期间的历史高点，但随后回落至63,300美元附近。同一天，黄金价格涨至每盎司2,141.79美元，一举超越12月创下的前高。在过去5个交易日里，金价上涨近5%。
黄金和比特币价格的创新高释放出矛盾的市场情绪信号。
比特币价格今年上涨近50%，其背后推动因素包括美国比特币现货交易所交易基金（ETF）的上市交易以及大量资金的持续流入。被誉为“数字黄金”的比特币近期备受瞩目，涨势远超“真黄金”。除了避险功能外，比特币在大多数时间里也展现出风险资产的特质，尤其是在美股持续冲高的情况下。
Capital.Com Inc.的高级市场分析师Kyle Rodda表示，加密货币市场的火爆与股市及整个市场的风险偏好密切相关。meme币的回潮反映了非理性的冒险行为，而股市某些热门股票也呈现出类似的现象。
相比之下，黄金价格的上涨凸显出避险和防御需求。一方面是担心地缘政治紧张局势可能带来的风险，另一方面是全球股市在频繁创新高之后回调的可能性不断上升。当前，对冲通胀和地缘政治风险、押注美联储降息、全球央行加仓等因素导致黄金多头激增。
Pepperstone Group的研究主管Chris Weston表示，要理解这一现象，我们可以从交易者的行为入手。在他看来，目前短线资金正在追逐各个资产类别的短期热点，例如隔夜成交量快速放大的黄金，比特币更是如此。
无论是比特币还是黄金，尽管它们上涨的原因各不相同，但都与市场的避险需求密切相关，同时被视为货币政策放松预期的受益者。互换市场显示，美联储6月降息的概率为62%，相比2月底这一概率为58%。
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