比特币近期吸引了众多机构投资者的关注，其价格从11,000美元一路攀升至13,500美元。这一涨势可归因于“全球货币宽松政策”、“机构投资者的大量购入”以及“PayPal的采纳”三大因素，这三者相互促进，吸引了众多机构投资者进入比特币市场。Coinbase Pro交易所的交易量激增，反映出市场发生了根本性的变化，与去年亚洲市场占据比特币交易主导地位形成鲜明对比，今年下半年则由欧美用户主导。 那么，为什么欧美用户突然对比特币如此热衷呢？这主要受到全球货币宽松政策的影响。美国、欧洲乃至亚洲国家都在大力注资刺激经济，普遍通过回购国家债券来释放资金，以此引导资金流入货币市场。此外，低利率政策也持续保持低位，两者共同导致市场上充斥着低成本的热钱，企业和个人的借贷成本降至历史新低，预示着全球进入低利率时代的新一轮。 然而，长期研究表明，政府的宽松政策并不会直接引发通货膨胀，真正起作用的是“政府刺激与纾困方案”。自今年四月起，美国政府开始向失业劳工提供每周高达600至1,000美元的补贴，这直接将现金发放给社会大众，成为推动通货膨胀的主要因素。货币宽松政策最多只是降低了企业借贷成本和推高了资产价格，对普通消费的影响并不显著。 随着美国政府大规模向公众撒钱，美元的信心迅速下降，从今年七月开始，敏锐的机构投资者开始分批购入比特币。目前进入市场的多为欧美散户或大型法人，他们只投资比特币，而避开其他主流加密货币，如以太坊、莱特币或比特币现金，其他加密货币自然不在考虑范围内。 进入十月，PayPal宣布整合加密货币支付，这进一步巩固了机构投资者对比特币价值的认可，为其提供了稳定的买盘支持，确立了比特币作为对抗通货膨胀的工具，其地位类似于黄金，但波动性和潜力远超黄金，越来越多的投资机构开始将比特币视为潜在的投资标的。 近期，欧洲央行（ECB）也宣布扩大货币宽松政策，并直接呼吁欧盟政府增加政府支出，这进一步加剧了全球投资者对手中法币价值的疑虑，比特币因此成为避险资产，吸引了更多投资机构的青睐。 只要全球政府继续大规模撒钱以鼓励消费，考虑到宽松政策导致的通货膨胀效应通常会在数年后显现，我们坚信比特币从长期来看仍将保持上涨趋势。 10月26日 JP Morgan投资报告：比特币长期看涨 上周，JP Morgan向投资者发布的报告中指出，他们研究机构认为比特币的长期价格趋势将持续上升，原因是其地位将更接近数字黄金，并以黄金ETF的价值作为估值基准，预计未来十年比特币价格将实现数倍增长。 不仅如此，报告还认为比特币比黄金更具实用性，无需携带沉重的实物黄金进行交易，只需在区块链上进行转账即可完成大额交易，这与2017年他们CEO认为比特币是骗局的观点形成鲜明对比。 10月27日 链上出现11亿美元巨额比特币转账，总数量达88,829 btC 大约九个小时前，链上发生了一笔惊人的交易，共计88,829 btC从加密币托管机构Xapo转出到匿名钱包。鉴于Xapo主要服务于机构或大户，如此大额的转账立即引起了广泛关注。 过去，从Xapo转出的加密币往往在市场上被抛售，但这次金额如此巨大，持有者短期内不太可能卖出，至少目前这笔资金还未进入交易所钱包。 10月29日 对抗PayPal，Coinbase将推出加密金融卡（Debit Card） 随着PayPal整合加密货币支付，对加密货币产业带来了不小的冲击。虽然这有助于普及公众对加密货币的认知，但PayPal的市场份额仍有所增加，反而压缩了其他加密货币企业的空间。 对此，Coinbase正积极布局，首先将去年在海外发行的Debit金融卡重返美国市场，未来Coinbase用户可以使用这张卡作为信用卡支付，Coinbase还为每笔消费提供4%的Stellar回馈或1%的btC回馈，旨在争夺线下支付场景，与PayPal擅长的线上支付场景进行区隔。 wbtC将比特币整合进DeFi生态系统 随着比特币成为焦点，加密货币市场的资金纷纷流向当红项目，导致曾经风光无限的DeFi加密货币价格快速下跌，因为资金都流向了比特币。然而，DeFi产业正在努力将大量资金中的比特币引入自己的生态圈，其中最受关注的是wbtC的推出，其背后的原理是投资者将自己的btC质押在wbtC官方钱包中，生成ERC-20标准的wbtC，每一枚wbtC背后都有对应的btC提供价值支持。 这些ERC-20标准的比特币兼容于DeFi平台，可用于锁仓进行流动性挖矿，获得额外收益。过去持有比特币除了价差外，无法随着时间的推移获得任何收益，这一创新将btC的资金价值引入了DeFi生态系统，为btC价格提供了另一个支撑来源。 目前，已有高达11.7万枚btC被转换成wbtC进入资金池，这一趋势已经形成，wbtC的市值已跃升至第18位。然而，这种转变并不能带来太多的盈利机会，因为价格上涨的仍然是比特币本身的价格，并不会波及到任何DeFi代币。 从另一个角度看，wbtC提供的庞大资金为流动性挖矿平台本身注入了丰富的资金流量，有助于新DeFi产品的推广和收益。 但可以预见，当wbtC将传统比特币投资者带入以太坊，昔日拥挤的以太坊网络可能再次出现拥堵潮，手续费可能再次激增。矿工看到了这一可能性，最近也在积极更新旧设备，准备再次赚取高额手续费收入，从以太坊网络算力的持续创新高就能略知一二。 总结来说，比特币已经吸引了大量机构资金，DeFi正将比特币资金引入DeFi生态系统，许多人都期待着下一款热门DeFi产品的出现，而以太坊矿工也在持续更新设备以提升算力，所有人都在为下一次波动作准备，关键在于比特币是否能够获得更多机构资金的青睐。

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