Coinbase的研究团队最新报告显示，长期影响比特币及加密货币市场的技术障碍可能已经得到缓解。近期事件，例如FTX通过ETF出售GbtC的大额持仓，以及破产重整的Celsius公司成功偿还债权人，都显示出市场正逐渐恢复活力。此外，过去一周内，美国比特币现货ETF每日吸引超过2亿美元的资金流入，自1月11日起至今累计流入资金已高达14.6亿美元。这一周内平均每日交易量约为13.5亿美元，为市场看涨前景提供了坚实的支撑。

在经济不确定性方面，Coinbase分析师指出，美国正站在经济决策的十字路口，迹象表明经济有可能实现“软着陆”，并在经济活动与通货膨胀之间寻求平衡。

美国联邦储备系统（FED）所偏好的通货膨胀指标——核心个人消费支出（PCE）——与长期目标2%相当接近，这反映了由政府支出和消费者支出支撑的经济韧性。然而，日益扩大的美国预算赤字和冷却的劳动力市场导致去年个人储蓄率降至17.6%，预计2024年上半年经济可能会放缓。同时，对地方银行稳定性的担忧，尤其是纽约社区银行，也增加了不确定性。尽管面临这些挑战，但避免全面经济衰退的可能性仍然存在。

关于联邦储备系统，最近的声明显示FED正转向更均衡的政策，以实现就业和通货膨胀目标。然而，对通货膨胀走向的不确定性导致在3月会议前推迟了量化紧缩策略的调整讨论。从5月1日起，FED可能同时调整利率或不久后停止缩减资产负债表。尽管市场普遍预期FED今年可能会降息100个基点，这与选举年常见的保守策略相符。

随着4月底即将到来的比特币减半事件，以及ETF发行者增强的营销活动，比特币现货ETF逐渐被纳入管理基金的投资组合，为市场注入了新的流动性。这些因素预计将为比特币带来积极影响，并在2024年第二季度为整个代币生态系统注入活力。

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