坐落于伦敦的ETC Group即将在本月，于德意志交易所的Xetra电子交易平台推出一款名为btCE的交易所交易产品（ETP）。这款产品将完全以比特币作为担保，其目标是为机构投资者提供一个进入比特币市场的桥梁，同时将比特币带入更为规范的主流投资领域。然而，据链新闻调查，这一事件的影响力可能并不如表面上看起来那么显著。

消息：德意志交易所推出比特币ETP

ETC Group于6月9日对外宣布，其将在6月底通过德意志交易所集团（Deutsche Borse Group，简称DBAG）旗下的电子交易平台Xetra，推出一款名为Bitcoin Exchange Traded Crypto（简称btCE）的集中清算比特币ETP。该产品将通过HANetf经销商进行发行与销售。btCE自今年3月2日起已获得监管机构BaFin的发行许可。作为担保品的比特币将由数字资产托管巨头BitGo以冷储存形式保管。

根据官方声明，持有1单位btCE的投资者相当于拥有0.001比特币（btC）的债权。除了参与btCE价格波动外，投资者还可以向发行商行使债权，赎回与持有的btCE相对应的实际比特币。这一特点使btCE成为市场上独一无二的产品。ETC Group首席执行官Bradley Duke表示，与传统的比特币（btC）投资相比，btCE能为传统投资者提供更安全的投资体验，并大幅降低投资门槛。

不那么重要？探究Xetra

尽管ETC Group在德意志交易所集团的上市看似光彩夺目，但这一事件或许并不像表面上看起来那么令人瞩目。ETC Group是一家成立于2019年，员工人数不足10人的伦敦公司。在德意志交易所上市的消息虽然令人振奋，但实际上可能并没有想象中那么困难。

德意志交易所集团运营的Xetra电子交易平台自1997年推出，支持股票、基金、债券等多种交易，并被欧洲多家交易所广泛采用。Xetra上市的基本门槛并不高，一家欧洲律师事务所解释称，因为Xetra并非政府监管市场，而是由法兰克福交易所定义监管条件下的市场，对公司的资本要求和运营状况的要求也比在法兰克福交易所上市更为宽松。

尽管“上市德意志交易所集团”听起来非常吸引人，因为该集团旗下有法兰克福交易所——世界上最大的交易中心之一，但实际上ETC Group只是加入了Xetra平台，并为此支付了费用。

机构型比特币商品的成功案例：Grayscale

任何比特币金融商品的诞生都对比特币市场构成利好。链新闻曾多次报道Grayscale比特币信托（GbtC）基金规模的大幅增长，它已经成为一个成功的公司私募基金。

此类产品允许机构投资者，如保险公司、家族办公室、信贷机构以及只能投资于受监管金融产品的基金，进入比特币市场，从而加强比特币的全球共识。另一方面，以实物比特币作为担保的金融产品越多，规模越大，意味着现货市场的比特币流通量将减少，这不仅有助于减少市场价格操纵行为，还有助于推动比特币整体价格的上涨。

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