知名风投机构 Pantera Capital 分析称，比特币现货ETF的问世并不意味着市场将面临崩盘，相反，它预示着牛市的到来。他们甚至提出“买入传闻，买入新闻”的口号。

是“买入传闻，卖出事实”，还是反其道而行？投资格言“买入传闻，卖出事实”在众多案例中得到了验证。通常情况下，投资者会对预期事件抱有期待而买入，然而，当预期事件成为现实、媒体广泛报道时，买盘往往已经疲软，利好消息释放完毕，价格也随之回落。

这不禁让人联想到近期加密市场对现货ETF的期待。然而，Pantera Capital却持有不同观点。

回顾历史，Pantera Capital首先提到了两次著名的“卖出事实”案例：芝商所上线比特币期货和Coinbase上市。

Sell the News 事件：CME、Coinbase上市

2017年12月17日，芝商所上线比特币期货。自2016年减半以来，比特币价格上涨了2,448%，然而，比特币期货的推出却引发了-84%的熊市。

比特币期货开启熊市：Coinbase公开上市

在Coinbase上市之前，市场经历了相似的周期。加密领域对Coinbase即将上市充满期待，比特币自2020年减半以来上涨了848%，随后也迎来了-76%的熊市。

Pantera Capital认为，上述两项重大事件对“大众实际持有比特币”并没有带来实质性的帮助。

报告指出，比特币期货并没有吸引到大量新投资者，仅吸引了一小部分套利者，净新买量有限。

而Coinbase上市虽然增加了股票持有者，但并未提高大众获得比特币的机会。

Pantera Capital解释道：

比特币期货的存在对未来仍然具有积极意义，吸引了数千名无法持有比特币的新交易者。无论是CBOE近期新上线的比特币期货，还是CFTC对比特币期货的监管，都使比特币获得了更多认可。但我们相信，现货ETF将是数字资产应用领域的一大进展。

Pantera Capital还提到了黄金ETF对黄金价格的积极影响。

在文中总结道，贝莱德比特币现货ETF从基础上改变了比特币的曝险方式，将带来巨大的正面影响。他们相信，许多现货比特币ETF将获得批准，且会在一两个月内发生，而不是几年。这就是“买入传闻，买入新闻”。

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