在金融界，库存流量比模型（Stock-to-Flow, S2F）的先驱，神秘分析师PlanB，于4月28日推出了其估值模型的升级版。这一新模型在传统的库存流量比基础上融入了“阶段性变化”的考量，为比特币（btC）价格预测提供了新的视角。

库存流量比模型在PlanB的最新一篇文章中，详细阐述了新模型的设计理念。该模型基于现有的库存流量比模型，旨在通过量化稀缺性来预测未来的资产价格。一般来说，库存流量比越高，资产的价值评估就越高。根据这一模型的预测，比特币在2020年5月区块奖励减半之后，其市值有望达到1兆美元，届时其价格可能触及55,000美元。 在讨论资产价值的阶段性转变时，PlanB提出了一种新颖的观点。他指出，尽管比特币自诞生以来一直保持其本质不变，但比特币的应用场景和公众对其的看法却经历了阶段性变化。他以美元为例，阐述了资产阶段性转变的概念： 阶段性变化亦在金融市场中显现。例如，美元从与金币挂钩（1美元= 371.25 喱纯银= 24 喱金）演变为以黄金背书的纸钞，最终转变为无抵押的纸钞（即由债务背书的纸钞）。尽管我们一直称之为美元，但其在不同阶段具有截然不同的含义。 因此，PlanB将比特币的发展划分为四个阶段（集群）： 1. 概念证明（比特币白皮书发布后） 2. 支付工具（与美元等价，1btC = $1） 3. 数字黄金（第一半减半后，几乎与黄金等价，1btC = 1盎司黄金） 4. 金融资产（每日交易量达到10亿美元的里程碑、日本和澳洲的法律明确、芝商所和Bakkt的合规期货市场） 尽管比特币的本质未曾改变，但不同阶段的比特币展现出了截然不同的资产属性。从现有的估值模型中可以观察到，比特币大致上可分为四个集群，这与减半以及比特币阶段性变化的理论似乎相吻合。 库存流量跨资产模型（S2FX）资料来源：100trillionUSD 基于这一思路，PlanB对现有模型进行了优化，开发了库存流量跨资产模型（S2FX）。这个新模型不仅适用于比特币，还可以用于估算黄金与白银的价格，因此被称为跨资产模型。通过对新模型进行线性回归分析，PlanB发现新模型与市场价值之间的相关性比旧模型更显著（旧：95％R²，新：99.7％R²）。 根据这一新的估值模型预测，到2024年底，比特币的价值预计将达到约288,000美元，是原本估值的5.23倍。然而，PlanB在文末强调，这一模型目前还处于初版阶段，需要同行的进一步审查。

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