不期而遇，我们又一次“目睹了历史的瞬间”，那百年难遇的“熔断”现象如今竟变得屡见不鲜。3月18日，美股市场再次拉响了熔断的警报，这已是近期内的第四次熔断事件。市场狂潮汹涌，情景之惨烈，以至于有网友戏称，这恐怕是迈向“八熔八耻”的节奏。回顾美国历史，总共仅发生了五次熔断，而首次熔断距今已有23年，发生在1997年。自3月9日以来，我们见证了剩下的四次熔断。 近期，比特币与股市呈现出惊人的同步性，股市的跌宕起伏似乎直接影响着币价。然而，在美股连续暴跌的这两天，比特币却保持在5000美元左右的区间内震荡整理，波动幅度相对较小。这难道预示着比特币与股市的关联性已告终结？比特币是否将开启独立行情？ 在过去的一周里，比特币价格对一系列关键事件都作出了反应，例如特朗普宣布美国对欧洲实施30天旅行禁令，以及美联储将联邦基准利率下调至0.00%-0.25%区间等。比特币的表现与标普500指数的走势高度一致。3月12日，比特币与标普500指数的Pearson相关系数飙升至历史新高0.52，此前的高点为0.32。对此，OKEx高级分析师William指出：“就像比特币与黄金没有直接关联一样，它与美股之间也没有明显的相关性。目前美股和比特币同时下跌，主要是因为市场流动性严重不足，资金都在寻求安全、流动性高的资产。”他以井水和湖水为例进行说明，正常情况下井水与湖水难以互通，但一旦遭遇旱情，两者水位急速下降，看似紧密相连，实则影响有限，只是受到了大环境的影响。而且，目前看来，由于市场流动性不足导致的“联动”正在减弱：之前股市跌5%，比特币联动跌10%；而现在股市跌5%，比特币联动跌2%，这意味着流动性不足的资金已经大部分撤退，未来“股市跌，币价也跌”的现象可能会进一步减弱。 当然，币圈当前的行情仍充满变数，疫情对全球经济的影响持续，投资者的恐慌情绪也未完全消散，因此币价的涨跌仍难以预测，保持观望态度为上。目前比特币的表现印证了两个观点：首先，比特币并非真正的避险资产，至少目前不是；其次，作为小众资产的比特币，相较于美股的多次熔断，其价格波动已基本释放了风险。目前谈论独立行情还为时过早。然而，鉴于币圈的节奏比美股更快，一旦疫情得到控制，美股稳定下来，结合新题材的炒作，币圈出现反弹行情的可能性不容忽视。

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