在近年的演变中，比特币市场已从单纯的现货交易领域转变为以加密衍生品为主导的新天地。这一转变不仅体现在BitMEX、Deribit、CME、Bakkt等主流加密衍生品交易平台上的活跃交易数据上，更从Xbt掉期期货在BitMEX上的超过2万亿美元的巨额交易额和CME每日数亿美元的比特币期货交易额中得以证实。 实际上，衍生品市场的扩张并未逃过业界目光。摩根大通（JP Morgan）近期发布了一份关于加密货币的深度报告，指出其正密切跟踪比特币衍生品的发展动态。 报告标题：《摩根大通：比特币衍生品迎来“真正的”需求》 回顾2017年及2018年间的媒体报道，许多人可能还记得摩根大通首席执行官Jamie Dimon当时对比特币的负面评价。他在公开场合多次抨击加密货币，认为其是政府将无情打压的“欺诈”。 然而，这些负面评论并未阻碍摩根大通对加密货币和区块链技术的研究。公司旗下的区块链部门Quorum和关于比特币发展的报告，都显示了摩根大通在这一领域的探索精神。 近日，摩根大通“全球研究”团队发布了一份报告，指出“加密货币市场的非线性机构交易产品将迎来真正的需求。”摩根大通认为，这种需求很可能是来自各大机构的对比特币的真实需求。 Su Zhu（@zhusu）于2020年2月26日在Twitter上表示：“哇哦，@摩根大通正密切关注比特币期权市场，并指出@DeribitExchange的快速增长意味着加密货币市场存在对非线性机构交易产品的真正需求。” 这种对比特币金融化的积极评价，或许能够验证比特币作为一种资产的长期价值。这一评价是基于比特币期权市场的增长。 期权，作为一种给予买家在特定日期以特定价格买卖某种资产的权利的合约，常被交易者用于风险对冲。近期，这些合约经历了爆炸式增长，显示出机构对比特币需求增加的趋势。 尽管摩根大通首席执行官Jamie Dimon对加密货币持保留态度，但摩根大通的密切关注无疑为市场注入了信心。 期权的增长对加密货币市场有何影响？ 目前，比特币期权对现货市场的影响尚无定论。有人认为，期权有助于促进机构和矿工更好地进行风险对冲，使btC更像一种商品；也有人认为，期权会增加市场对比特币的兴趣，从而推动价格上涨。 尽管如此，一位顶尖分析师认为，CME推出btC期权可能会对其他加密资产产生不利影响：“如果现在的影响还不明显，那么将来更多类似的产品推出后，我们会看到大多数山寨币面临更加严峻的处境。” 他们进一步指出，“99%的加密资产基本上都是比特币的准衍生品”，这意味着推出受监管的衍生品可能会导致山寨币数量下降。

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