去年6月，Grayscale公司提交的「比特币信托基金（GbtC）转型为现货ETF」的申请被美国证券交易委员会（SEC）拒绝后，公司立即发起了法律诉讼。经过数月的等待，双方的论战终于在法庭上揭开了序幕。GoldenTree数字资产交易部门主管Avi Felman在聆听了这场辩论之后，于推特上发表了评论：
「辩论过程进展顺利，法官们对SEC反对现货ETF的论点提出了质疑。
在辩论的另一边，彭博的高级诉讼分析师Elliott Z. Stein在辩论结束后，将Grayscale胜诉的概率从40%上调至70%，并预测Grayscale与SEC之间的裁决可能需等待3至6个月的时间。
如果Grayscale最终胜诉，并且GbtC的转型申请获得批准，这不仅意味着美国将迎来首个比特币现货ETF，还将解决GbtC长期存在的负溢价问题。因此，在诉讼结束后，众多投资者纷纷买入GbtC。
加密货币对冲基金North Arrow Digital在推特上评论称，尽管诉讼发生，他们依然持有GbtC、ETHE等资产。考虑到价值实现的各种可能性，折价被视为极具吸引力的「风险/收益」投资，并且他们相信SEC可能败诉，今年ETF获得批准的可能性很大。
随着诉讼的结束，Grayscale旗下的加密货币信托基金产品的折价率也随之收窄。据交易数据显示，GbtC的市场价格昨日收盘上涨了9.6%，折价率降至35%，创下了去年11月7日以来的新低。
然而，必须强调的是，即使Grayscale胜诉，也不代表GbtC一定能获得转型批准。彭博社ETF分析师James Seyffart在推特上对诉讼案的后续发展进行了猜测：
「法官可能会撤销SEC的驳回令，并将其发回SEC。随后，SEC可能会以其他理由，如对托管人的担忧等，再次拒绝转型申请。
此外，GbtC转型为现货ETF对比特币市场的影响目前尚未形成共识。尽管比特币现货ETF是社区长久以来的期待，一旦转型成功，将释放出GbtC中持有的约63万枚btC，这些比特币可能会流入市场，从而对比特币价格产生冲击。
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