XRP 和 Solana 都在努力争取获得各自现货交易型基金(ETF)的批准，每个都有令人信服的理由成为第一个跨越监管终点线的人。XRP 和 Solana 最近都经历了重大的 ETF 相关发展。美国证券交易委员会于 2 月 6 日正式承认了一份基于 Solana 的 ETF 申请，同一天，四位基金经理加入了 XRP ETF 申请的行列。

在 Polymarket 上，目前交易者更看好 Solana ETF，认为其在 2025 年获得批准的概率为 85%，而 XRP 的概率为 80%。然而，投注量仍然相对较低，截至撰写本文时，XRP(列名为“Ripple”)的投注额为 34,748 美元，而 Solana 的投注额为 65,761 美元。

近期截止日期周围的活跃度有所增加。为了在 7 月 31 日前获得 ETF 批准，赌徒们在 Solana 上下了 207,980 美元的赌注，赔率为 36%。同时，XRP 吸引了 102,069 美元的赌注，概率更高，为 40%。

几年前，关于 XRP 或 Solana ETF 的想法会被直接否定，但自从美国证券交易委员会(SEC)在 2024 年 1 月批准了现货比特币 ETF 后，情况发生了逆转，随后又批准了以太坊产品。

现在，美国监管风向有利于加密货币。Gary Gensler 担任 SEC 主席的任期结束，标志着被批评者称为“执法监管”时代的结束。美国现在有了市场观察家称之为首位加密货币友好型总统的唐纳德·特朗普，他于 1 月 20 日就职。

索拉纳的 ETF 批准之路

几个因素让 Polymarket 更看好 Solana 比 XRP 更有可能首先获得 ETF 批准。一方面，美国证券交易委员会(SEC)于 2 月 6 日承认 Grayscale 将其 Solana 信托转换为 ETF 的申请，为决定设定了 10 月的最后期限。

超出监管势头，过去一年中 Solana 强大的网络活动进一步巩固了其地位。该区块链已证明自己是一个可靠的交易和智能合约网络，最显著的是成为近期 meme 币交易热潮的首选链，交易量高达数十亿美元。

然而，Solana 仍然陷入与证券相关的法律挑战。1 月份，彭博情报分析师詹姆斯·赛法特预测，由于针对主要交易所的持续诉讼，美国证券交易委员会(SEC)对 Solana ETF 的批准可能不会早于 2026 年。SEC 执法部门声称 SOL 是一种证券，这阻止了该机构的其他部门将其视为商品 ETF 的标的资产。

为什么 XRP 可能赢得 ETF 竞赛

Gensler 任 SEC 主席期间因涉嫌对加密公司过度监管而受到广泛批评，但也为里程碑式案件树立了关键先例，包括 Ripple Labs 在 SEC 部分胜诉的案例。

在其担任主席期间，根斯勒的 SEC 积极对加密公司采取执法行动，针对像 Coinbase 和 Binance 等主要交易所，并将包括 SOL、Cardano 的 ADA 和 Polygon 的 POL 在内的众多数字资产归类为未注册证券。

他的方法，常被描述为“执法监管”，遭到了行业领袖、立法者和甚至一些 SEC 委员的反对，他们指责该机构压制创新，未能为加密公司提供明确的指导方针。

2023 年 7 月，美国地区法官 Analisa Torres 裁决，XRP 本身并非固有证券，只有其机构销售构成霍威测试下的证券交易，这是美国证券交易委员会(SEC)遭遇的最重大法律挫折之一。

同时，尚无法院判决确立将 SOL 归类为证券或其相关销售性质的法律先例。美国证券交易委员会针对主要交易所的诉讼——声称 SOL 是一种未注册的证券——仍在进行中，其监管命运尚不确定。

“XRP 在美国部分法律明确性的优势下在加密货币中占据独特地位，”Bitget 首席运营官 Vugar Usi Zade 告诉 Cointelegraph。他补充说，这一先例使 XRP 与其他加密货币区分开来。

XRP 是一种成熟且流动性极高的加密货币，在行业中市值排名第四，达到 1420 亿美元。但与 Ripple 的紧密关联可能成为 ETF 批准的障碍，Zade 补充道。

“美国证券交易委员会此前曾表示，Ripple 对 XRP 的影响力引发集中化担忧，这与它应用于比特币和以太坊的去中心化标准相冲突。”

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