随着过去十天内竞争的加剧，比特币（btC）的挖矿难度持续攀升。预计下一次难度调整将使网络的竞争更加激烈。
在1月底经历了一次小幅调整后，比特币的挖矿难度指数已接近历史最高水平。根据最新预测，下一次难度调整可能会上升4.71%，这将进一步增加矿工的压力，迫使他们投入更多资源或暂停运营以等待更有利的条件。无论比特币价格是否继续上涨还是面临更大的抛售压力，矿工的行为及其生产意愿都将变得难以预测。
近期数据显示，挖矿的盈利/亏损可持续性指标已降至“低薪”水平。尽管自2022年以来矿工的收益有所下降，但这并未阻止他们扩大数据中心的建设。然而，这也表明矿工正在采取更具策略性的销售方式，试图在本地市场中实现最佳收益。
比特币挖矿投降理论已在四个阶段中得到验证。从比特币的历史来看，矿工从未放弃网络，也未导致生产停滞。然而，当压力达到一定程度时，矿工可能会加速抛售，从而对比特币价格施加更大的下行压力。
挖矿投降的影响可能清除效率较低的矿工，促使设备升级并引入新的奖励机制。目前，每个难度的价格正处于过渡期，矿工可能会继续坚持一段时间，但很快可能转向抛售。
比特币挖矿对大型运营仍具竞争力
在即将到来的难度调整之前，全网算力再次跃升至992 EH/s。大型矿池和挖矿运营并未显示出减少区块争夺的迹象。即便潜在利润微薄，部分矿工仍在坚持竞争。
此次难度调整可能导致短期内挖矿速度放缓，以创造更有利的条件。然而，一些矿工可能会尝试通过提高算力来挤压竞争力较弱的小型矿场。
目前，比特币的平均挖矿成本为86,000美元，而btC交易价格超过97,000美元。对于不同的矿池和独立数据中心而言，挖矿难度的影响各不相同。即便是现在，大型矿工仍有能力持有更多比特币，而小型矿工则更倾向于快速出售。
小型矿工出售速度更快，而大型矿工可以负担得起持有btC。 |
来源： 加密
小型矿工加速出售的趋势在2024年底尤为明显，当时比特币价格一度突破100,000美元。
矿工投降会导致价格触底吗？
矿工目前持有约1.91亿枚比特币，每天出售的数量与新产出波动相关。在投降期间，矿工可能会消耗此前减半周期积累的储备。
即使矿工投降事件不够剧烈，也可能标志着市场逐渐触底的结束。当前矿工放缓活动和出售的迹象可能转化为比特币的买入信号，未来几周内或将出现新的机会。
2024年夏季，比特币曾经历过一次小型投降活动，随后出现了类似的历史性买入信号。矿工行为被认为具有一定的可预测性，同时也是判断现货购买时机的重要指标。
进入2025年后，比特币在一月份表现相对强劲。对于部分矿工而言，挖出一枚比特币的成本仍低于市场价格，同时在2025年的牛市中提供了未来的升值空间。
尽管挖矿环境充满挑战，但比特币尚未出现哈希丝带指标的显著变化。哈希丝带的出现通常标志着矿工投降的主动阶段，并可能引发一轮抛售。
上一次短暂的投降信号出现在2024年10月，但很快被年底的反弹所抵消。哈希丝带的出现往往与更为剧烈的市场调整相吻合，但也表明调整可能已经结束，并形成了局部低点。此后，交易者和矿工都可能恢复平衡，开启新一轮看涨周期。
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