在探讨灰度为何仅出售而非同时购买比特币这一议题时，我们发现，基于灰度所提供的数据，灰度对ZEC和ZEN的投资在7天内分别实现了5957%和6856%的涨幅。除了这两大匿名币种，传统的主流匿名币门罗币也近期录得了11%的涨幅。尽管币圈中存在众多匿名币种，但为何灰度单单选择了ZEN和ZEC？这一疑问，相信许多投资者都在思考。另一方面，有关灰度的GbtC交易可能被终止的消息，似乎并非空穴来风，而有关CoinBase的保证金交易被关闭的消息，虽然目前仍为传言，但真实性有待进一步验证。

关于灰度购买比特币，市场上有观点认为，这是由于越来越多的非币圈投资者开始认可加密货币的价值，但缺乏安全便捷的投资途径，因此愿意通过灰度平台投资比特币等加密货币，甚至愿意为此支付溢价。这一现象表明，机构投资者对比特币的前景持乐观态度，而我个人在bitz平台上持有的比特币仍保持持有。

灰度投资的基金设计独特，其份额只能认购，无法赎回，投资者若想退出，只能通过二级市场出售基金份额。这一机制使得灰度投资的比特币流动性受限，从而在一定程度上支撑了比特币的价格。此外，国际版支付宝PayPal宣布进军比特币市场，而灰度的比特币信托GbtC（灰度比特币信托）则使得我们在股票市场也能参与比特币交易。GbtC的价值接近比特币的价值，会随着比特币价格的波动而波动。

2014年，SecondMarket公司创始人Barry Silbert将比特币投资基金从原公司中独立出来，成立了灰度投资公司Grayscale Investments。2015年，灰度投资公司被纳入新成立的数字货币集团Digital Currency Group（DCG）旗下。DCG对于2020年比特币价格上涨起到了一定的推动作用，原因包括比特币减半导致产出速度减半，以及多家机构投资者如灰度大量购买比特币。

灰度基金是DCG在2013年创立的，是灰度投资旗下专门管理加密资产的信托基金。它以比特币价格为市值基础，通过合规的基金运作方式，为机构投资者和高净值合格投资人提供服务。当前加密货币的监管政策，使得灰度基金成为了一种较为稳妥的投资方式。

灰度基金为何不购买EOS？这可能反映出海外投资者已经看穿了EOS作为传销骗局的本质。从加密数字货币的市值来看，除了比特币和以太坊等之外，EOS作为企业操作系统Enterprise Operating System，其市值和关注度都较高，尤其是在2017年至2018年间。

灰度基金的一个“帮卖渠道”已经买走了53万个比特币，而灰度只是众多渠道之一。这些渠道的背后是各式各样的机构，他们都有配置比特币的需求。目前，一家机构购买完毕后，后续还有更多机构可能跟进。

价格波动的不确定性是比特币市场的一个重要特点。每个人根据自己的需求和目标，在适当的价格点进行买卖。有的人是为了购买豪车、豪宅，有的人是为了创业，有的人是为了实现财务自由，总之，他们都会在适当的时机卖出。因此，理论上，比特币价格越高，卖出的人数可能越多。

灰度创始人公开批评狗狗币，并指出其过度暴涨，可能会吸走市场大量资金，从而威胁比特币的上涨动力。此外，灰度创始人还公开表示将做空狗狗币，这可能表明其已经做了充分的准备，例如低位抄底数亿筹码，才敢公开在合约市场进行做空。

在什么情况下灰度会购买比特币？当马斯克与灰度发生冲突，加密货币市场可能出现全线崩盘。马斯克本人持有大量狗狗币和比特币，而灰度持有大量比特币，双方存在利益冲突。灰度曾表态要做空狗狗币，作为狗狗币最大持有者的马斯克自然不会坐视不管，他表示将不接受比特币购买。

比特币供需因素主要受灰度基金影响，该基金成立于2013年，管理加密资产，允许投资者将手中的比特币转入信托，但这一兑换是单向的，投资者不支持赎回，需要锁仓。形象地说，“灰度”在扮演一个只进不出的角色。

如果BlrmGlrmH的市值以及用户数量能够达到一定规模，灰度可能会对其产生兴趣。

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