股指期货，亦称Share Price Index Futures，简称为SPIF，全称为股票价格指数期货，又称股价指数期货或期指，它是以股票价格指数作为标的的标准化期货合约。在未来的某个特定日期，合约双方可以依据预先确定的股价指数进行指数的买卖操作。所谓主力合约，通常指的是成交量最高的合约，因其市场活跃度高，几乎所有投机者都会参与其中。有时也认为主力合约是持仓量最大的合约，因为持仓量与成交量往往成正比。期货与股票的一个显著不同点在于期货的交割方式。

股指期货远期合约贴水现象体现为：

1. 股票价格指数期货，简称股指期货，是以特定股票指数为基础资产的标准期货合约，买卖双方交易的，是未来一定时期内股票指数的价格水平。股指期货的交易采用保证金制度。

2. “下月连续”指的是最近的下一个月份的所有合约连续起来。股指期货，即股票价格指数期货的简称，是指以某种股票指数为基础资产的标准期货合约。买卖双方交易的是未来一定时期后的股票指数价格水平。股指期货采用保证金交易制度。

3. 上证50期货指数近期表现良好，近期合约价格通常大于远期合约价格，这表明市场预期牛市，远期合约的升水幅度随着合约到期日的临近而增大。

4. 在我国，股指期货是沪深300指数的远期合约，它对未来沪深300指数的走势有预测作用。股指期货在交割日时通常会有强制平仓的操作，并且通常用于股票市场的套利保值，与股票交易有所不同。

当股指期货远期合约的价格高于近期合约价格时，市场状况如下：

答案ABCD，四项说法均正确。股指期货通常存在两个或以上的合约，交割月距当前较近的称为近期合约，较远的称为远期合约。当远期合约价格高于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场。

股指期货近期与远期月份合约间的理论价差与标的股票指数波动率无关，而与标的股票指数、市场利率、股息率等因素相关。期货定价理论的核心目标是指导套利策略，包括套期保值等交易活动。期货定价理论的核心观点是……

股指期货远期合约介绍：股指期货即股票价格指数期货，是以股票价格指数为标的物的标准化远期合约。目前，股指期货已成为金融期货中的重要品种。股指期货的特殊性体现在其以指数点数报价，合约价值由所报点数决定。

交易案例：以9500买入1份6月SP500指数期货合约，以9800售出1份12月SP500指数期货合约，差额为250点，其中050点为价格变动，+100点为多头跨期套利交易中，远期股指期货合约与近期股票指数合约的差额。

在我国，股指期货是现金交割的，不存在违约风险，因此保证金比例在不同时间段保持一致，通常期货公司保证金为14%，交易所保证金为12%。

股票指数合约交易通常以3月、6月、9月、12月为循环月份，也可能全年各月都有交易。结算通常以最后交易日的收盘指数为准。股票指数期货交易的本质是投资者将整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场。

答案AC：股指期货一般都有两个以上的合约，其中交割期离当前较近的称为近期合约，较远的称为远期合约。当远期合约价格高于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场；反之，则称为反向市场。

股指期货合约可以在到期日之前任意一个交易日进行平仓。

股指期货合约包括当月连续合约，这是当月交割的主要合约，交易人数和成交量较多。远期合约如隔季合约、下季连续、下月连续等，到期时间较长，可以持有较久，但通常只作为套保工具使用。

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