一、市场回顾概览 在2023年7月，多重因素交织，导致人民币汇率经历了显著的波动。具体来看，人民币汇率在7.1265至7.2620的区间内呈现出波动上升的趋势。具体数值上，人民币在岸汇率上涨975个基点，从7.2620升至7.1645；人民币中间价调升920个基点，从7.2258升至7.1338；人民币离岸汇率上涨1143个基点，从7.2677升至7.1534。 主要影响因素分析如下： 1. **美元兑人民币汇率走势分析**：2022年，美元指数走弱趋势明显，主要由于非农数据和通货膨胀数据低于预期。7月美联储FOMC加息25bp，市场预期与实际一致，美联储主席鲍威尔表示加息接近尾声。7月24日，政治局会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”，强调保持人民币汇率的基本稳定，释放了利好信号。 2. **内部经济环境**：7月国内工业复苏放缓，有效需求不足，经济内生修复动能有待加强，不及市场预期，导致人民币承压。 3. **外部经济环境**：中美利差倒挂持续，人民币汇率面临压力。7月底数据显示，美国10年期国债收益率为3.9600%，中国为2.6442%；美国1年期国债收益率为5.3700%，中国为1.9305%。北向资金流入对人民币汇率形成一定支撑。 4. **跨境资金流动**：7月北向资金成交净买入376.65亿元，对人民币汇率有所支撑。 总体而言，本月人民币汇率在内外部因素影响下，呈现出7.1265至7.2620区间的双向波动。 二、人民币汇率未来展望 预计2023年8月，人民币汇率将继续保持震荡，预计波动区间为7.05至7.20。 **支撑因素**： 1. 稳经济政策陆续出台，旨在稳定市场预期。 2. 央行和外汇管理局启用稳汇率工具，释放稳汇率的信号。 **压制因素**： 1. 货币政策内外紧松态势持续。 2. 中美利差倒挂。 3. 季节性购汇需求对人民币汇率形成压力。 综上所述，尽管存在诸多负面因素，但稳经济政策的出台和央行稳汇率工具的运用预计将对人民币汇率形成支撑，预计8月人民币汇率将在7.05至7.20区间内双向波动。 三、北京大学国民经济研究中心简介 北京大学国民经济研究中心成立于2004年，依托北京大学经济学院，重点研究领域包括中国经济波动和经济增长、宏观调控理论与实践等。中心的研究成果对中国宏观经济政策产生了显著影响，包括推动中国人口政策调整、提出宏观调控体系等。 中心出版物包括《原富》杂志、《中国经济增长报告》等，定期发布关于中国宏观经济运行的系列分析和预测报告。 免责声明：本报告仅供学术交流使用，所表述的观点仅供参考，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 **图片说明**： 图一：2022年美元兑人民币汇率走势分析图 图二：2022年美元兑人民币汇率走势分析图

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