在经历了11日和12日连续两日人民币兑美元汇率中间价的大幅下跌，累计跌幅超过2000点之后，今天人民币兑美元中间价再度下调704点，至6.4010，创下了自2011年8月以来的新低。面对这一现象，人们不禁要问：人民币中间价究竟是什么？它在人民币汇率暴跌中又扮演了怎样的角色？今天，我们就跟随挖财社区财经观察员的脚步，一探究竟。

一、何为中间价？

人民币汇率中间价，是指由交易中心依据中国人民银行授权，每日计算并公布的人民币对美元等主要外汇币种的汇率中间价。这个中间价是买入价与卖出价的平均值，是衡量一国货币价值的关键指标。

为了理解中间价，我们先得了解什么是做市商。做市商相当于一个买卖的中心，为客户提供买卖报价，既可以买也可以卖。换句话说，买家和卖家无需寻找对方，直接与做市商交易即可。

二、谁是做市商？

既然人民币的买卖需要通过做市商，那么谁可以成为做市商呢？答案是商业银行或外汇交易公司。他们通常通过买卖差价赚取利润。做市商的作用是在开盘前向交易中心报价，交易中心则根据这些报价计算出人民币中间价。

三、中间价是如何计算的，又起到什么作用？

如何根据做市商的报价计算中间价呢？计算公式如下：去掉最高价和最低价，将剩余的做市商报价加权平均。中间价=（报价1*权重1+报价2*权重2+报价3*权重3+...+报价N*权重N）/（权重1+权重2+...+权重N）。

权重是根据做市商在外汇市场的交易量和报价情况的综合指标来决定的。

中间价的作用是，它是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的重要参考指标。央行可以通过中间价来锁定人民币的波动区间，从而引导币值变动，这也是市场分析汇率走势的核心。

四、改革前的中间价是如何形成的？

由于做市商是市场的长期参与者，对市场信息敏感，会根据市场信息自由报价，他们非常看重与美元的汇率稳定。交易中心在每日银行间外汇市场开盘前向外汇市场做市商询价，根据相应公式计算出汇率。

人民币对港元和加拿大元汇率中间价由交易中心分别根据当日人民币对美元汇率中间价与上午9时国际外汇市场港元和加拿大元对美元汇率套算确定。

人民币对欧元、日元、英镑、澳大利亚元、新西兰元、新加坡元、林吉特和俄罗斯卢布汇率中间价的形成方式是：交易中心在每日银行间外汇市场开盘前向银行间外汇市场相应币种的做市商询价，将做市商报价平均，得到当日人民币对这些货币的汇率中间价。

五、改革后的中间价是如何形成的？

自中国人民银行于2015年8月11日发布声明以来，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化，向中国外汇交易中心提供中间价报价。

做市商在报价时需要重点考虑以下三点：前一天银行间外汇市场的汇率、外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化。

六、汇率中间价每日波动幅度是多少？

2014年3月17日，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由2%扩大至3%。

具体来说，当日，当人民币汇率较中间价波动幅度接近上下2%时，通常被称作逼近“涨停位”或“跌停位”。

需要注意的是，这里的涨跌停与股票市场上的涨跌停是不同的。即使人民币汇率连续多日逼近“跌停位”，也不意味着人民币出现了连续大幅下跌。在中间价总体持稳的背景下，人民币的整体贬值幅度相对有限。

关于中间价的问题，大家是否已经理解了呢？

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