一、定义与原理

套期保值是利用合约对冲数字资产价格波动的风险，避免因价格波动带来的损失。套期保值分为多头（买入）和空头（卖出），分别适用于未来买入或卖出数字资产的客户。

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二、基本特征

套期保值通过在现货市场和合约市场上同时进行数量相等但方向相反的操作，使盈亏相互抵消，降低价格风险。

三、交易原则

• 交易方向相反；
• 数字资产种类相同；
• 数字资产数量相等；
• 月份相同或相近。

投资者利用合约市场进行套期保值以规避现货交易风险。

四、种类

根据交易方向不同，套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值。

1、买入套期保值

当预期未来价格上涨时，投资者可以在合约市场买入合约对冲风险。例如，张三需要支付电费，担心比特币上涨，可以选择买入看涨合约对冲。

2、卖出套期保值

当预期未来价格下跌时，投资者可以在合约市场卖出合约对冲风险。例如，李四持有比特币，担心价格下跌，可以选择开看跌合约对冲。

五、基差

基差是现货价格与合约价格之差。虽然套期保值可以大体抵消价格波动风险，但基差变化会影响最终效果。投资者需关注基差变化，选择有利时机完成交易。

六、常见问题

1、下单张数怎么确定？

下单数量 = 合约面值 / 现货价格 * 需要套保的数量。

2、保证金该准备多少？

保证金应根据市场波动情况和资金利用率决定。一般情况下，保证金率控制在300%-400%之间。

3、要爆仓了该怎么做？

尽量避免爆仓，及时添加保证金。若平仓则会增加风险。

4、什么时候该平仓，停止做套期保值？

平仓时间取决于投资者的预期和合约类型。交割合约需注意交割日期。

5、如何减少基差变化的影响？

可通过统计套利的方法来应对基差过大问题。

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